市场资金面相当紧张，增量资金进场迹象不明显，存量资金热炒小市值个股；市场热点快速切换，页岩气概念股周三领涨、周四回落，ST板块目前也面临类似问题！技术上看，沪指弱压力位于30日均线附近，强压力位于2200点一带，不放量难以成功突破。

　汇丰8月份制造业PMI初值为47.8，创下9个月来新低，外需严重滑坡是制造业低迷不振的主要因素。央行周二逆回购2200亿，周四逆回购1450亿，央行采用逆回购来调节流动性，意味着本周末降准的可能性几乎为零。

　A股市场最大利空之一，是中国经济持续下滑造成的估值体系重塑。综合来看，市场仍在5月9日以来的下跌通道中运行。我们的基本策略没有改变：不放量、不见底；稳健投资者宜继续控制仓位、保持防御策略。

　（曹阳 整理）