（上接B022版）

较大时，即市场利率将上升，本基金将降低组合久期以规避损失；如出现负向平移的概率较大时，则提高组合久期；如收益率曲线过于陡峭时，则采用骑乘策略获取超额收益。本基金还将在对收益率曲线凸度判断的基础上，利用蝶形策略获取超额收益。

４、可转债投资策略

对于本基金中可转债的投资，本基金主要采用可转债相对价值分析策略。

由于可转债兼具债性和股性，其投资风险和收益介于股票和债券之间，可转债相对价值分析策略通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值，把握可转债的价值走向，选择相应券种，从而获取较高投资收益。

其次，在进行可转债筛选时，本基金还对可转债自身的基本面要素进行综合分析，这些基本面要素包括股性特征、债性特征、摊薄率、流动性等，形成对基础股票的价值评估。本基金将可转债自身的基本面分析和其基础股票的基本面分析结合在一起，最终确定投资的品种。

５、新股申购策略

在国内股票市场上，股票供求关系不平衡经常使得新股上市后的二级市场价格高于其发行价，参与新股（ＩＰＯ和增发等）申购有望取得较高的投资回报。本基金将研究首次发行股票及增发新股的上市公司基本面因素，根据股票市场整体定价水平，估计新股上市交易的合理价格，同时参考一级市场资金供求关系，最终制定相应的新股申购策略。本基金通过参与新股认购所获得的股票，将根据其上市后的二级市场价格相对于其合理内在价值的高低，确定继续持有或者卖出。

６、权证投资策略

本基金在严格控制风险的前提下，不主动进行权证投资，只在进行可分离债券投资时，被动参与权证投资。

未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。

（二）投资决策依据和投资程序

１、投资决策依据

（１）国家有关法律、法规和基金合同的有关规定；

（２）国内外宏观经济形势及对中国债券市场的影响；

（３）国家货币政策及债券市场政策；

（４）商业银行的信贷扩张；

（５）信用债券市场的基本情况。

２、投资决策程序

本基金投资决策流程为：

（１）宏观分析师根据宏观经济形势、物价形势、货币政策等判断市场利率的走向，提交策略报告。

（２）债券策略分析师提交关于债券市场基本面、债券市场供求、收益率曲线预测的分析报告。

（３）信用分析师负责信用风险的评估、信用利差的分析及信用评级的调整。

（４）数量分析师对衍生产品和创新产品进行分析。

（５）在分析研究报告的基础上，基金经理提出月度投资计划并提交投资决策委员会审议。

（６）投资决策委员会审议基金经理提交的投资计划。

（７）如审议通过，基金经理在考虑资产配置的情况下，挑选合适的债券品种，灵活采取各种策略，构建投资组合。

（８）集中交易室执行交易指令。

（三）投资限制

１、禁止行为

为维护基金份额持有人的合法权益，本基金禁止从事下列行为：

（１）承销证券；

（２）向他人贷款或者提供担保；

（３）从事承担无限责任的投资；

（４）买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；

（５）向基金管理人、基金托管人出资或者买卖基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；

（６）买卖与基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；

（７）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；

（８）依照法律法规有关规定，由中国证监会规定禁止的其他活动。

若法律法规或监管部门取消上述禁止性规定，履行适当程序后，本基金投资可不受上述规定限制。

２、投资组合限制

本基金的投资组合将遵循以下限制：

（１）本基金投资于固定收益类金融工具的比例不低于基金资产的８０％，其中投资于信用债券的资产不低于基金固定收益类资产的８０％；股票等权益类资产的投资比例合计不超过基金资产的２０％；

（２）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的１０％；

（３）本基金与本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，其市值不超过该证券的１０％；

（４）进入全国银行间同业市场的债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的４０％。债券回购最长期限为１年，债券回购到期后不得展期；

（５）本基金参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

（６）本基金投资权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的０．５％，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 ３％，本基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的１０％。投资于其他权证的投资比例，遵从法律法规或监管部门的相关规定；

（７）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的１０％；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过该基金资产净值的１０％；本基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的１０％；本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过该基金资产净值的２０％；本基金应投资于信用级别为ＢＢＢ 以上（含ＢＢＢ）的资产支持证券。在持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起３个月内予以全部卖出；

（８）保持不低于基金资产净值５％的现金或者到期日在一年以内的政府债券；

（９）一只基金持有一家公司发行的流通受限证券，其市值不得超过基金资产净值的百分之二；一只基金持有的所有流通受限证券，其市值不得超过该基金资产净值的百分之十；经基金管理人和托管人协商，履行适当程序后可对以上比例进行调整；

（１０）本基金不得违反基金合同中有关投资范围、投资策略、投资比例的规定；

（１１）法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。

因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定的投资比例的，基金管理人应当在１０个交易日内进行调整。

基金管理人应当自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。法律法规或监管部门另有规定的，从其规定。

上述投资组合限制条款中，若属法律法规的强制性规定，则当法律法规或监管部门取消上述限制，在履行适当程序后，本基金投资可不受上述规定限制。

九、基金的业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为：中债综合指数。

中债综合指数是中国全市场债券指数，以２００１年１２月３１日为基期，基点为１００点，并于２００２年１２月３１日起发布。中债综合指数的样本具有广泛的市场代表性，其样本范围涵盖银行间市场和交易所市场，成分债券包括国债、企业债券等所有主要债券种类。

选择中债综合指数作为本基金比较基准的依据的主要理由是：第一，该指数由中央国债登记结算公司编制，并在中国债券网（ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｂｏｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）公开发布，具有较强的权威性和市场影响力；第二，该指数的样本券涵盖面广，能较好地反映债券市场的整体收益，而无需召开基金份额持有人大会。

如果今后法律法规发生变化，或者指数编制单位停止计算编制该指数或更改指数名称、或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金业绩基准的指数时，经与基金托管人协商一致，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。

十、基金的风险收益特征

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低预期风险、较低预期收益的品种，其预期风险收益水平高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型基金。

十一、基金的投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

投资组合报告

１．１ １报告期末基金资产组合情况

■

１．２ ２报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

１．３ ３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

１．４ ４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

１．５ ５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

１．６ ６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

１．７ ７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

１．８ ８投资组合报告附注

１．９ ８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

１．１０ ８．２本基金本报告期末未持有股票。

１．１１ ８．３其他资产构成

■

１．１２ ８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

１．１３ ８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。

十二、基金的业绩

本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

（一）本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

汇添富信用债债券Ａ

■

汇添富信用债债券Ｃ

■

（二）自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图

汇添富信用债债券Ａ

■

汇添富信用债债券Ｃ

■

十三、基金的费用与税收

（一）与基金运作有关的费用

１、基金费用的种类

（１）基金管理人的管理费；

（２）基金托管人的托管费；

（３）销售服务费：本基金从Ｃ类基金份额的基金资产中计提的销售服务费；

（４）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；

（５）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；

（６）基金份额持有人大会费用；

（７）基金的证券交易费用；

（８）基金财产拨划支付的银行费用；

（９）按照国家有关规定可以在基金财产中列支的其他费用。

２、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

（１）基金管理人的管理费

在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：

Ｈ＝Ｅ×年管理费率÷当年天数，本基金年管理费率为０．７０％

Ｈ为每日应计提的基金管理费

Ｅ为前一日基金资产净值

基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起３个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

（２）基金托管人的托管费

在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：

Ｈ＝Ｅ×年托管费率÷当年天数，本基金年托管费率为０．２０％

Ｈ为每日应计提的基金托管费

Ｅ为前一日基金资产净值

基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起３个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

（３）销售服务费

本基金Ａ类基金份额不收取销售服务费，Ｃ类基金份额的销售服务费年费率为０．４０％。

本基金销售服务费按前一日Ｃ类基金资产净值的０．４０％年费率计提。

计算方法如下：

Ｈ＝Ｅ×０．４０％÷当年天数

Ｈ为Ｃ类基金份额每日应计提的销售服务费

Ｅ为Ｃ类基金份额前一日基金资产净值

销售服务费每日计提，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金管理人向基金托管人发送基金销售服务费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起３个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

销售服务费主要用于本基金持续销售以及基金份额持有人服务等各项费用。

３、不列入基金费用的项目

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用不列入基金费用。

４、费用的调整

基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率和基金销售服务费率。降低基金管理费率、基金托管费率和基金销售服务费率，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须依照有关规定最迟于新的费率实施日２日前在指定媒体上刊登公告。

５、基金税收

本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。

（二）与基金销售有关的费用

（１）申购费用

基金申购费的费率水平、计算公式、收取方式和使用方式参见本招募说明书正文第八章“基金的申购与赎回”相应内容。

（２）赎回费用

基金赎回费的费率水平、计算公式、收取方式和使用方式参见本招募说明书正文第八章“基金的申购与赎回”相应内容。

（３）转换费用

基金转换费的费率水平、计算公式、收取方式和使用方式参见本招募说明书正文第八章“基金的申购与赎回”相应内容。

十四、对招募说明书更新部分的说明

一、“重要提示”部分：

增加了本基金合同生效日、招募说明书所载内容截止日及有关财务数据和净值表现的截止日。

二、“三、基金管理人”部分：

更新了主要人员情况。

三、 “四、基金托管人”部分：

更新了基金托管人基本情况。

四、“五、相关服务机构”部分：

更新了基金份额发售机构的相关信息。

五、“六、基金的募集”部分：

增加了基金募集情况。

六、“七、基金合同的生效”部分：

增加了基金合同生效日。

七、“八、基金份额的申购与赎回”部分：

１、增加了开始办理日常申购、赎回业务的日期。

２、更新了基金转换内容。

八、“九、基金的投资”部分：

增加了基金投资组合报告。

九、“十、基金的业绩”部分：

增加了基金业绩表现数据。

十、“二十二、其他应披露事项”部分：

增加了２０１１年１２月２０日至２０１２年６月２０日期间涉及本基金的相关公告。

汇添富基金管理有限公司

２０１２年８月３日

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	－	－
	其中：股票	－	－
２	固定收益投资	２６６，２６３，３５０．６９	９４．６８
	其中：债券	２６６，２６３，３５０．６９	９４．６８
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１２，２１８，６２５．３８	４．３４
６	其他资产	２，７４２，５６９．２０	０．９８
７	合计	２８１，２２４，５４５．２７	１００．００

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	１９，３４６，０００．００	９．１６
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	１６５，１８３，３５０．６９	７８．２０
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	８１，７３４，０００．００	３８．６９
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	２６６，２６３，３５０．６９	１２６．０５

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１８２１８５	１１同盛ＭＴＮ１	５００，０００	５１，４２５，０００．００	２４．３４
２	１２８００６８	１２汕头城开债	４００，０００	３９，９６２，４３２．８８	１８．９２
３	１１８２０８０	１１中石油ＭＴＮ２	３００，０００	３０，３０９，０００．００	１４．３５
４	１２８００５６	１２海城投债	３００，０００	２９，９９４，５０９．５９	１４．２０
５	１２８０００３	１２中石油０２	３００，０００	２９，３９７，０００．００	１３．９２

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	－
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	２，６２６，５１１．８８
５	应收申购款	１１６，０５７．３２
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	２，７４２，５６９．２０

阶段	净值增长率（１）	净值增长率标准差（２）	业绩比较基准收益率（３）	业绩比较基准收益率标准差（４）	（１）－（３）	（２）－（４）
２０１１年１２月２０日（基金合同生效日）至２０１１年１２月３１日	０．００％	０．０５％	０．１６％	０．０２％	－０．１６％	０．０３％
２０１２年１月１日至２０１２年３月３１日	０．３０％	０．１１％	０．２２％	０．０５％	０．０８％	０．０６％
２０１１年１２月２０（基金合同生效日）至２０１２年３月３１日	０．３０％	０．１０％	０．３８％	０．０５％	－０．０８％	０．０５％

阶段	净值增长率（１）	净值增长率标准差（２）	业绩比较基准收益率（３）	业绩比较基准收益率标准差（４）	（１）－（３）	（２）－（４）
２０１１年１２月２０日（基金合同生效日）至２０１１年１２月３１日	０．００％	０．０５％	０．１６％	０．０２％	－０．１６％	０．０３％
２０１２年１月１日至２０１２年３月３１日	０．２０％	０．１０％	０．２２％	０．０５％	－０．０２％	０．０５％
２０１１年１２月２０日（基金合同生效日）至２０１２年３月３１日	０．２０％	０．０９％	０．３８％	０．０５％	－０．１８％	０．０４％