■ 大行看港股

　瑞信：看好华能国际前景

　瑞信指出，华能国际电力股份（0902.HK）管理层对下半年前景乐观，调整单位燃料成本及电力生产目标。假设单位燃料成本降2%，电力生产跌1.3%，再加上电厂寿命延长，资产价格耗损减少，上调2012-2013年每股盈测16%、32%，目标价由5.7港元升至5.85港元，意味市账率1.22倍。假设单位燃料成本及电力生产达标，预期股本回报率可达11.3%，高于基本情况9.3%，给予公司“跑赢大市”评级。（华能国际电力股份昨日收报5.62港元）

　摩通：信义玻璃盈利已见底

　摩通指出，信义玻璃（0868.HK）股价已从2010年高位回落60%，相信其盈利已于首季见底，而受季节性影响，相信下半年全线产品销量较好，评级升至“增持”。该行料上半年盈利疲弱，浮法及太阳能玻璃毛利率复苏速度逊预期，下调2012-2013年整体盈测30%、26%，目标价由5.5港元降至5.1港元，意味2014年市盈率9.2倍。（信义玻璃昨日收报4.07港元）

　德银：下调保利协鑫目标价至1.3港元

　德银指出，基于预测保利协鑫（3800.HK）的多晶硅产品定价较低及行业复苏速度放缓，故下调2012-2014年盈测44%-93%，目标价相应由2.1港元降38%至1.3港元。该行预期，公司上半年盈利将按年下跌接近一倍，达到盈亏平衡的水平。库存因使用率高企而增加及客户延迟付款，令负债比率、营运资金有上升风险。幸公司搁置美国太阳能项目，可缓和现金流及资产负债表的压力。该行相信，短期难以解决行业供过于求的情况，亦不见公司毛利率可于未来3-6个月复苏，维持公司“持有”评级。（保利协鑫能源昨日收报1.17港元）

　大摩：上调中国平安目标价至77港元

　大摩表示，稳固的银行和财产保险利润应可帮助中国平安（2318.HK）上半年业绩优于同行。然而，持续的行业增长放缓和2011年上半年高基数，可能为新契约价值上半年带来下行风险。公司预计在8月23日发布上半年业绩。该行预期平保2012年上半年净利润130亿元人民币，按年升2%。该行预计深圳发展银行和财产保险的盈利，可抵消平保的人寿及证券的盈利下降，最近公布有关收益上半年按年跌51%。平保虽面临人寿及投资业务的挑战，但该行相信这些只属短期问题，平安人寿继续有理想的分布组合，公司目标价由75港元上调至77港元，维持公司“增持”评级。（中国平安昨日收报61.05港元）