基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年７月２０日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：１、本基金属于积极型股票－债券混合基金。在实际投资运作中，本基金的股票投资在基金资产中的占比将以７５％为基准，根据股市、债市等类别资产的预期风险与预期收益的综合比较与判断进行调整，为此，综合基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用市场代表性较好的中信标普３００ 指数、中信标普全债指数和同业存款利率加权作为本基金的投资业绩评价基准，具体业绩比较基准为５％×同业存款利率＋２０％×中信标普全债指数＋７５％×中信标普３００指数。。

２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例６０．３０％，权证投资占基金净值比例０％，债券投资占基金净值比例２５．６３％，现金和到期日不超过１年的政府债券占基金净值比例２１．６０％，符合基金合同的相关规定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银景气行业证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为，也未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量５％的情况。

４．４ 报告期内基金的投资策略和运作分析

２０１２年２季度，中国经济增速继续放缓，但也出现一些经济增长环比增速企稳的迹象，主要体现在工业生产和固定资产投资上，能否持续还需要观察。与此同时，通胀压力大幅缓解，６月份ＣＰＩ同比增速回落到２．２％的低位。进入２季度，央行货币政策更趋于宽松，先于５月份下调存款准备金率５０ｂｐ，随后在一个月内降息两次，货币增速自底部略有回升。受以上因素的综合影响，２季度债券市场各品种收益率都出现较大幅度下行，由于中低久期债券收益率下行幅度更大，收益率曲线继续陡峭化。２季度本基金择机增加了中低久期的利率产品。

本轮经济周期调整的时间和复杂程度超出我们的预期，统计局最新公布数据显示，２季度经济增速环比回升，符合我们前期本轮经济增长环比低点有较大可能出现在１季度的判断。而取决于政策支持力度，经济增长同比增速在２季度或者３季度回升还有一定的不确定性。基于我们对于经济前景的判断，本基金债券组合将继续保持低久期的策略。

４．５ 报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为０．８２４５元，本报告期份额净值增长率为３．０２％，同期业绩比较基准收益率为０．７４％，基金净值增长率高于业绩基准，主要原因是基金超配地产、医药、消费强于市场，基金严重低配的资源品、投资品弱于市场。。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

５．８．２ 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

５．８．３ 期末其他各项资产构成

单位：人民币元

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内本基金无其他重大事项。

§８ 备查文件目录

８．１ 备查文件目录

《关于同意中融景气行业证券投资基金设立的批复》（证监基金字［２００４］２８号）

《国投瑞银景气行业证券投资基金基金合同》

《国投瑞银景气行业证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银景气行业证券投资基金２０１２年第二季度报告原文

８．２ 存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层

存放网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ

８．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：４００－８８０－６８６８

国投瑞银基金管理有限公司

二〇一二年七月二十日

基金简称	国投瑞银景气行业混合
基金主代码	１２１００２
交易代码	前端：１２１００２ 后端：１２８００２
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００４年４月２９日
报告期末基金份额总额	３，９９７，０２３，５２８．５５份
投资目标	本基金的投资目标是“积极投资、追求适度风险收益”，即采取积极混合型投资策略，把握景气行业先锋股票的投资机会，在有效控制风险的基础上追求基金资产的中长期稳健增值。
投资策略	４、权证投资策略 合理估计权证合理价值，根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价（Ｖａｌｕｅ Ｐｒｉｃｅ）”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。
业绩比较基准	５％×同业存款利率＋２０％×中信标普全债指数＋７５％×中信标普３００指数
风险收益特征	本基金采取积极型投资策略，主要投资于景气行业先锋股票，具有适度风险回报特征，其风险收益高于平衡型基金，低于纯股票基金。
基金管理人	国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人	中国光大银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年４月１日－２０１２年６月３０日）
１．本期已实现收益	－２６，６３５，１８４．５６
２．本期利润	９８，１６６，７３８．４６
３．加权平均基金份额本期利润	０．０２４４
４．期末基金资产净值	３，２９５，５９３，００７．２０
５．期末基金份额净值	０．８２４５

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	３．０２％	０．６７％	０．７４％	０．８２％	２．２８％	－０．１５％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
马少章	基金经 理	２０１１年９月３日	－	１４	中国籍，硕士，具有基金从业资格。曾任职于金信证券、东吴基金及红塔证券。２００８年４月加入国投瑞银。现兼任国投瑞银稳健增长基金和国投瑞银新兴产业基金基金经理。

序号	项目	金额	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，９８７，２１６，７９１．８７	５９．８１
	其中：股票	１，９８７，２１６，７９１．８７	５９．８１
２	固定收益投资	８４４，６６２，６０２．９０	２５．４２
	其中：债券	８４４，６６２，６０２．９０	２５．４２
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	３０２，０００，６１１．５０	９．０９
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	７７，２２７，３３６．７１	２．３２
６	其他各项资产	１１１，４２８，２０４．６９	３．３５
７	合计	３，３２２，５３５，５４７．６７	１００．００

代码	行业类别	公允价值	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	２１，５１５，００１．１２	０．６５
Ｃ	制造业	９５８，６４６，４１２．７７	２９．０９
Ｃ０	食品、饮料	２０１，７９７，６３３．１５	６．１２
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	９１，５０７，８６８．７１	２．７８
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	－	－
Ｃ５	电子	３４，６１１，７６８．９２	１．０５
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	１５６，４３２，４１６．２３	４．７５
Ｃ８	医药、生物制品	４７４，２９６，７２５．７６	１４．３９
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	３３，２９９，５２９．５５	１．０１
Ｆ	交通运输、仓储业	１５９，９２０，０８０．００	４．８５
Ｇ	信息技术业	１４０，３３９，２４０．７４	４．２６
Ｈ	批发和零售贸易	１３，８９７，８１７．４０	０．４２
Ｉ	金融、保险业	５５，１５２，１００．４２	１．６７
Ｊ	房地产业	５０９，２３３，９３３．４１	１５．４５
Ｋ	社会服务业	９５，２１２，６７６．４６	２．８９
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	１，９８７，２１６，７９１．８７	６０．３０

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	６００２７６	恒瑞医药	９，７７２，２５４	２８０，５６１，４１２．３４	８．５１
２	０００００２	万 科Ａ	２６，０４０，２７６	２３２，０１８，８５９．１６	７．０４
３	６００１２５	铁龙物流	１８，８５８，５００	１５９，９２０，０８０．００	４．８５
４	６００４０６	国电南瑞	７，２５０，６３４	１３５，５１４，３４９．４６	４．１１
５	００２００４	华邦制药	５，０７０，７７０	１１４，０９２，３２５．００	３．４６
６	０００５２７	美的电器	１０，０２５，０００	１１０，７７６，２５０．００	３．３６
７	６０００４８	保利地产	９，１２１，４４６	１０３，４３７，１９７．６４	３．１４
８	００００６９	华侨城Ａ	１４，９２３，６１７	９５，２１２，６７６．４６	２．８９
９	６００８８７	伊利股份	４，０７２，８３２	８３，８１８，８８２．５６	２．５４
１０	００２０２９	七 匹 狼	２，５１４，３５９	６９，８９９，１８０．２０	２．１２

序号	债券品种	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	４９，１５５，０００．００	１．４９
２	央行票据	３０４，５６１，０００．００	９．２４
３	金融债券	４３２，６９５，０００．００	１３．１３
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	４６，７４３，１５０．００	１．４２
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	１１，５０８，４５２．９０	０．３５
８	其他	－	－
９	合计	８４４，６６２，６０２．９０	２５．６３

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	１００２３６	１０国开３６	１，０００，０００	１０１，０９０，０００．００	３．０７
２	０７０３１３	０７进出１３	１，０００，０００	１００，３４０，０００．００	３．０４
３	１００１０３２	１０央行票据３２	８００，０００	８０，０４８，０００．００	２．４３
４	１１０１０９４	１１央行票据９４	８００，０００	７７，５６８，０００．００	２．３５
５	１２０２１５	１２国开１５	５００，０００	５０，５７０，０００．００	１．５３

序号	名称	金额
１	存出保证金	１，７５０，０００．００
２	应收证券清算款	９５，４６８，３２４．３６
３	应收股利	－
４	应收利息	１４，１７７，８９０．６５
５	应收申购款	３１，９８９．６８
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１１１，４２８，２０４．６９

序号	债券代码	债券名称	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	１１００１５	石化转债	７，９１１，８７２．９０	０．２４

本报告期期初基金份额总额	４，０４９，８４０，５９５．３１
本报告期基金总申购份额	４，０４０，７３５．４１
减：本报告期基金总赎回份额	５６，８５７，８０２．１７
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	３，９９７，０２３，５２８．５５