基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年７月２０日

§１重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

§２基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金合同于２０１０年１２月１０日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条（二）投资范围、（八）投资限制的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

§４管理人报告

４．１基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时行业轮动股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

４．３公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

在本季度操作中，基于对经济下行趋势的判断，我们重点配置了业绩稳定性强的个股品种，在行业上主要反映为食品饮料、医药生物等板块。同时，在金融改革的大背景下，我们认为金融服务业会有较大成长空间，所以对非银行金融进行了投资。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截至２０１２年６月３０日，本基金份额净值为０．７４６元，累计净值为０．７４６元。报告期内，本基金份额净值增长率为７．４９％，同期业绩基准增长率为０．６６％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从中长期的角度看，中国经济转型已到了别无选择的阶段，旧有经济发展模式已无法为继。对应在产业格局上，许多行业作为过去三十年成功的结果无法昨日重来，而新兴需求会不断产生，我们相信有一批优质的上市公司会成为当仁不让的受益者。在行业分布上，这些企业会出现在消费、医疗等非周期性行业，也会出现在资本品、建筑等周期性行业。优质的公司治理，广阔行业成长前景，盈利的持续能力，会是我们选择标的的重要标准。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８投资组合报告附注

５．８．１报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

５．８．２基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３其他各项资产构成

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５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６开放式基金份额变动

单位：份

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§７影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至２０１２年６月３０日，博时基金公司共管理三十只开放式基金和二只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，公募基金资产规模逾１１９４亿元人民币，累计分红５７０．２６亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。

１、基金业绩

根据银河证券基金研究中心统计，截至２０１２年６月２９日，开放式基金中，博时超大盘ＥＴＦ及超大盘ＥＴＦ联接基金上半年收益率在同类型１１５只基金中分列第二和第四；另外，博时主题行业基金、博时创业成长基金、博时裕祥分级债Ａ类、博时信用债Ａ／Ｂ／Ｃ类的上半年收益率都进入了同类型基金的前３０％。封闭式基金中，基金裕隆上半年收益率在同类的２５只基金中排名第三。

２、客户服务

２０１２年二季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计逾１８场；“博时ｅ视界”共举办视频直播活动１１场，在线人数累计１１０２人次；

３、品牌获奖

１）６月２８日，世界品牌实验室（ＷＢＬ）在京发布２０１２年（第九届）《中国５００最具价值品牌》排行榜，博时基金以６１．９２亿元的品牌价值位列第２２０名，成为入选该榜单四家基金公司中的第一名。

２）２０１２年５月２５日，在由２１世纪经济报道主办的“２０１１年度赢基金奖”评选中，博时基金荣获“２０１１年度中国最佳基金公司”奖项。

３）２０１２年４月２０日，由上海证券报社主办的第九届中国“金基金”奖评选揭晓，博时基金管理有限公司获得２０１１年度“金基金？ＴＯＰ公司奖”，博时主题行业股票基金获得２０１１年度“五年期金基金？股票型基金奖”，博时价值增长混合基金获得２０１１年度“一年期金基金？偏股混合型基金奖”。

４、其他大事件

１）博时标普５００指数型证券投资基金首募顺利结束并于６月１４日正式成立。

２）博时于５月１５日开通支付宝支付渠道，成为首家在直销网上交易中引入支付宝渠道的基金公司。

３）博时上证自然资源ＥＴＦ于５月１１日起在上证所上市，交易代码为５１０４１０，日常申购、赎回业务也同步开放。

§８备查文件目录

８．１备查文件目录

８．１．１中国证券监督管理委员会批准博时行业轮动股票型证券投资基金设立的文件

８．１．２《博时行业轮动股票型证券投资基金基金合同》

８．１．３《博时行业轮动股票型证券投资基金托管协议》

８．１．４基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

８．１．５报告期内博时行业轮动股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

８．２存放地点：

基金管理人、基金托管人处

８．３查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

博时一线通：９５１０５５６８（免长途话费）

博时基金管理有限公司

２０１２年７月２０日

基金简称	博时行业轮动股票
基金主代码	０５００１８
交易代码	０５００１８
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１０年１２月１０日
报告期末基金份额总额	７５１，７３０，８８７．７８份
投资目标	本基金通过深入分析经济周期不同阶段的关键驱动因素和不同行业股价波动的关键驱动因子，把握周期性行业与稳定性行业轮动、周期性行业内部轮动的规律，力争实现在经济周期和行业景气波动下的资产稳定增值。
投资策略	本基金具体投资策略分三个层次：首先是大类资产的配置，即根据经济周期决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例；其次是行业配置，即根据行业轮动的规律和经济发展的内在逻辑，在经济周期的不同阶段，配置不同的行业；最后是个股选择策略和债券投资策略。行业轮动策略是本基金的核心策略。
业绩比较基准	沪深３００指数收益率×８０％＋中国债券总指数收益率×２０％
风险收益特征	本基金为股票型基金，股票型基金的风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于高风险、高收益的品种。
基金管理人	博时基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年４月１日－２０１２年６月３０日）
１．本期已实现收益	－１３，７６４，５３６．０１
２．本期利润	４０，２３７，９３６．１９
３．加权平均基金份额本期利润	０．０５２６
４．期末基金资产净值	５６０，９９２，９３４．３４
５．期末基金份额净值	０．７４６

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	７．４９％	１．０３％	０．６６％	０．８９％	６．８３％	０．１４％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
刘建伟	基金经理	２０１０－１２－１０	－	７	１９９９年起先后在中国工商银行（北京）、锦天城律师事务所（上海）、瑞士银行（纽约）个人理财部工作。２００４年１１月加入博时基金管理有限公司，历任研究部研究员、市场部国际业务经理、股票投资部另类投资组高级分析师、投资经理、博时平衡配置基金基金经理助理。现任博时行业轮动基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	４２４，６５８，８２７．１２	７４．３８
	其中：股票	４２４，６５８，８２７．１２	７４．３８
２	固定收益投资	３８，７８４，０００．００	６．７９
	其中：债券	３８，７８４，０００．００	６．７９
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２３，８８０，６５７．０８	４．１８
６	其他各项资产	８３，５９３，４７７．６０	１４．６４
７	合计	５７０，９１６，９６１．８０	１００．００

序号	行业类别		公允价值（元）		占基金资产净值比例（％）
Ａ		农、林、牧、渔业		－		－
Ｂ		采掘业		１７，０６４，４３４．００		３．０４
Ｃ		制造业		２２３，９７０，２１７．５１		３９．９２
Ｃ０		食品、饮料		１２１，８６１，８７５．５１		２１．７２
Ｃ１		纺织、服装、皮毛		３，７２５，０７６．４０		０．６６
Ｃ２		木材、家具		－		－
Ｃ３		造纸、印刷		－		－
Ｃ４		石油、化学、塑胶、塑料		９，７４５，８６８．３０		１．７４
Ｃ５		电子		－		－
Ｃ６		金属、非金属		－		－
Ｃ７		机械、设备、仪表		２９，５７７，９６９．５０		５．２７
Ｃ８		医药、生物制品		５９，０５９，４２７．８０		１０．５３
Ｃ９９		其他制造业		－		－
Ｄ		电力、煤气及水的生产和供应业		１２，６１２，８０６．６０		２．２５
Ｅ		建筑业		－		－
Ｆ		交通运输、仓储业		－		－
Ｇ		信息技术业		－		－
Ｈ		批发和零售贸易		３０，１０５，０００．００		５．３７
Ｉ		金融、保险业		７９，３１８，９６０．８０		１４．１４
Ｊ		房地产业		１７，３５０，９７６．９９		３．０９
Ｋ		社会服务业		３９，１３７，５６３．８４		６．９８
Ｌ		传播与文化产业		５，０９８，８６７．３８		０．９１
Ｍ		综合类		－		－
		合计		４２４，６５８，８２７．１２		７５．７０

序号	股票代码		股票名称		数量（股）		公允价值（元）		占基金资产净值比例（％）
１		６０１３１８		中国平安		８００，９１９		３６，６３４，０３５．０６		６．５３
２		６００５１９		贵州茅台		１５０，９９６		３６，１１０，６９３．４０		６．４４
３		６００６９４		大商股份		９００，０００		３０，１０５，０００．００		５．３７
４		３００１４６		汤臣倍健		４００，９２９		２６，９３０，４００．９３		４．８０
５		００２０５１		中工国际		１，０００，９７９		２６，５８６，００２．２４		４．７４
６		６００５３５		天士力		６００，８２９		２６，２６８，２４３．８８		４．６８
７		３００２９８		三诺生物		３９９，９８０		２０，０８２，９９５．８０		３．５８
８		６００８３７		海通证券		２，０００，０００		１９，２６０，０００．００		３．４３
９		０００６６１		长春高新		４００，７８７		１８，９４１，１９３．６２		３．３８
１０		６００８０９		山西汾酒		５０１，６１０		１８，９０５，６８０．９０		３．３７

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	３８，７８４，０００．００	６．９１
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	３８，７８４，０００．００	６．９１

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１０１０９４	１１央行票据９４	４００，０００	３８，７８４，０００．００	６．９１

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	４２９，７４４．６９
２	应收证券清算款	８２，３０５，０００．００
３	应收股利	２２，５００．００
４	应收利息	７６８，９１０．６９
５	应收申购款	６７，３２２．２２
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	８３，５９３，４７７．６０

本报告期期初基金份额总额	７８０，７３８，８７７．２２
本报告期基金总申购份额	４，４１５，９４０．２８
减：本报告期基金总赎回份额	３３，４２３，９２９．７２
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	７５１，７３０，８８７．７８