基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一二年七月二十日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标单位：人民币元

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注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（２）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。　

（３）所列数据截止到２０１２年６月３０日。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

工银瑞信双利债券Ａ

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工银瑞信双利债券Ｂ

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金基金合同于２０１０年８月１６日生效，根据基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同的规定：本基金投资债券（含可转换债券）等固定收益类资产占基金资产的比例不低于８０％，股票等权益类资产占基金资产的比例不超过２０％，基金持有现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于５％。

３．３ 其他指标

无。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的５％。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年２季度，中国国内货币政策明显放松，央行在６月上旬降息，降息时点早于市场预期。美国经济数据出现一定反复，欧洲债务问题不断深化，西班牙银行业问题较为严重，在６月末的欧盟峰会出现一定转机。

２季度债券市场走势仍然延续低评级债券价格大幅上涨的格局，但高评级债券和利率产品价格也有所上涨。经济基本面较为疲弱使得债券市场整体上扬。

股票市场方面，在经济下行，货币政策略超预期，但财政政策按兵不动的背景下，５、６月份股票市场出现明显调整。

工银双利在２季度减持了股票；增持了长期政策性金融债。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

报告期内，工银双利Ａ净值增长率７．７０％，工银双利Ｂ净值增长率７．５６％，业绩比较基准收益率为２．１２％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

２０１２年３季度，中国经济增速将继续回落，通胀同比水平也将明显回落。在债券市场仍存在较好投资机会。由于２季度信用债的信用利差已经低于历史均值，低等级信用债可能很难在３季度持续获得超额收益。国债、金融债等利率产品经过上半年的调整后具有上涨空间，高评级的信用债也具备一定的投资机会。

转债市场，防御型转债具备长期投资价值。新股发行机制改革之后，中小板和创业板新股的报价仍然比较高，主板新股的估值较为合理。

本基金在２０１２年３季度将继续关注宏观经济的走向，持有中长期利率产品，持有防御型转债品种，对于新股，本基金将采取稳健报价的策略。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§８ 备查文件目录

８．１ 备查文件目录

１、中国证监会核准工银瑞信双利债券型证券投资基金募集的文件；

２、《工银瑞信双利债券型证券投资基金基金合同》；

３、《工银瑞信双利债券型证券投资基金托管协议》；

４、基金管理人业务资格批件、营业执照；

５、基金托管人业务资格批件、营业执照；

６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

８．２ 存放地点

基金管理人或基金托管人处。

８．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

基金简称	工银瑞信双利债券
交易代码	４８５１１１
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１０年８月１６日
报告期末基金份额总额	１，７４０，７１９，４０２．４３份
投资目标	在适度承担风险并保持资产流动性的基础上，通过配置债券等固定收益类金融工具，追求基金资产的长期稳定增值，通过适量投资权益类资产力争获取增强型回报。
投资策略	本基金将在资产配置策略的基础上，通过固定收益类品种投资策略构筑债券组合的平稳收益，通过积极的权益类资产投资策略追求基金资产的增强型回报。
业绩比较基准	中债综合财富指数收益率
风险收益特征	本基金为债券型基金，预期收益和风险水平高于货币市场基金，低于混合型基金与股票型基金；因为本基金可以配置二级市场股票，所以预期收益和风险水平高于投资范围不含二级市场股票的债券型基金。
基金管理人	工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人	交通银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称	工银瑞信双利债券Ａ	工银瑞信双利债券Ｂ
下属两级基金的交易代码	４８５１１１	４８５０１１
报告期末下属两级基金的份额总额	８８３，０３９，７１３．９８份	８５７，６７９，６８８．４５份

主要财务指标	报告期（ ２０１２年４月１日 － ２０１２年６月３０日 ）
	工银瑞信双利债券Ａ	工银瑞信双利债券Ｂ
１．本期已实现收益	１３，４９４，２７１．９２	２２，０９０，１９３．５９
２．本期利润	３３，００３，３７０．２７	６２，４７２，３４０．８６
３．加权平均基金份额本期利润	０．０６７７	０．０７４５
４．期末基金资产净值	９８８，１２６，８２４．２９	９５１，９０５，６４３．１１
５．期末基金份额净值	１．１１９	１．１１０

阶段	净值增长率（１）	净值增长率标准差（２）	业绩比较基准收益率（３）	业绩比较基准收益率标准差（４）	（１）－（３）	（２）－（４）
过去三个月	７．７０％	０．２６％	２．１２％	０．０８％	５．５８％	０．１８％

阶段	净值增长率（１）	净值增长率标准差（２）	业绩比较基准收益率（３）	业绩比较基准收益率标准差（４）	（１）－（３）	（２）－（４）
过去三个月	７．５６％	０．２７％	２．１２％	０．０８％	５．４４％	０．１９％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
欧阳凯	本基金的基金经理，工银保本混合基金基金经理	２０１０年８月１６日	－	１０	曾任中海基金管理有限公司基金经理； ２０１０年加入工银瑞信，２０１０年８月１６日至今，担任工银双利债券型基金基金经理，２０１１年１２月２７日至今担任工银保本混合基金基金经理。
胡文彪	本基金的基金经理；曾任工银沪深３００基金基金经理，工银上证央企ＥＴＦ基金基金经理，工银中小盘基金基金经理；现任工银大盘蓝筹基金基金经理	２０１１年２月１０日	－	１０	先后在国泰君安证券股份有限公司担任研究员，华林证券有限公司担任研究员； ２００６年加入工银瑞信基金管理有限公司，历任产品开发部高级经理和权益投资部高级经理；２００９年３月５日至２０１１年２月１０日，担任工银沪深３００基金基金经理；２００９年８月２６日至２０１１年２月１０日，担任工银上证央企ＥＴＦ基金基金经理；２０１０年２月１０日至２０１１年３月１６日，担任工银中小盘基金基金经理；２０１１年２月１０日至今，担任工银双利债券基金基金经理；２０１１年３月１６日至今，担任工银大盘蓝筹基金基金经理。
杜海涛	曾任本基金的基金经理及工银货币市场基金基金经理；现任固定收益部总监，工银增强收益债券型基金基金经理，工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金经理，工银纯债定期开放基金基金经理。	２０１０年８月１６日	２０１２年１月１０日	１５	先后在宝盈基金管理有限公司担任基金经理助理，招商基金管理有限公司担任招商现金增值基金基金经理； ２００６年加入工银瑞信，现任固定收益部总监； ２００６年９月２１日至２０１１年４月２１日，担任工银货币市场基金基金经理； ２０１０年８月１６日至２０１２年１月１０日，担任工银双利债券型基金基金经理；２００７年５月１１日至今，担任工银增强收益债券型基金基金经理；２０１１年８月１０日至今，担任工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金经理；２０１２年６月２１至至今，担任工银纯债定期开放基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１８３，５６０，６５０．１７	６．１０
	其中：股票	１８３，５６０，６５０．１７	６．１０
２	固定收益投资	２，３９０，３６０，２３１．００	７９．４１
	其中：债券	２，３９０，３６０，２３１．００	７９．４１
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	７０，９８６，５１８．７９	２．３６
６	其他资产	３６５，１２０，５４３．４４	１２．１３
７	合计	３，０１０，０２７，９４３．４０	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	９，２６２，８２９．５２	０．４８
Ｃ	制造业	５４，８６９，９３８．５２	２．８３
Ｃ０	食品、饮料	３６，３４３，４３８．５２	１．８７
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	１３６，３００．００	０．０１
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	２，２７９，８２６．００	０．１２
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	４，５６８，９８７．７０	０．２４
Ｃ７	机械、设备、仪表	１１，１０５，２３８．２０	０．５７
Ｃ８	医药、生物制品	４３６，１４８．１０	０．０２
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	２９，５５０，７２２．１６	１．５２
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	２１，２７７，２００．００	１．１０
Ｈ	批发和零售贸易	２，５８６，７８７．５８	０．１３
Ｉ	金融、保险业	４３，０７０，０００．００	２．２２
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	１２，８８３，８０６．２６	０．６６
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	１０，０５９，３６６．１３	０．５２
	合计	１８３，５６０，６５０．１７	９．４６

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０００８５８	五 粮 液	１，１００，０００	３６，０３６，０００．００	１．８６
２	００２６７３	西部证券	２，０００，０００	３３，６００，０００．００	１．７３
３	３００３１５	掌趣科技	１，０２０，０００	２１，２７７，２００．００	１．１０
４	６０００１１	华能国际	２，５２３，３１５	１６，２７５，３８１．７５	０．８４
５	６０００２７	华电国际	３，１６８，３３９	１３，２７５，３４０．４１	０．６８
６	３００３３２	天壕节能	１，２００，０００	１２，４９２，０００．００	０．６４
７	００２６６２	京威股份	５００，０００	１０，６９５，０００．００	０．５５
８	６０３０００	人民网	２４５，１７１	１０，０５９，３６６．１３	０．５２
９	６０００１５	华夏银行	１，０００，０００	９，４７０，０００．００	０．４９
１０	６００１２３	兰花科创	５１２，８９２	９，２６２，８２９．５２	０．４８

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	１３９，４７１，０００．００	７．１９
２	央行票据	－	－
３	金融债券	８４８，２６３，０００．００	４３．７２
	其中：政策性金融债	７９６，９５８，０００．００	４１．０８
４	企业债券	１，２２６，３４７，９１１．００	６３．２１
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	７２，３６２，０００．００	３．７３
７	可转债	１０３，９１６，３２０．００	５．３６
８	其他	－	－
９	合计	２，３９０，３６０，２３１．００	１２３．２１

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１０２１６	１１国开１６	４，５００，０００	４５８，５０５，０００．００	２３．６３
２	１２２１４９	１２石化０１	２，６０２，２４０	２６０，８７４，５６０．００	１３．４５
３	１２０２２２	１２国开２２	２，５００，０００	２５７，１２５，０００．００	１３．２５
４	１２２１５０	１２石化０２	１，９５７，０００	１９７，２６５，６００．００	１０．１７
５	１２２０７０	１１海航０１	１，０３９，９９０	１０５，３５０，９８７．００	５．４３

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２５０，０００．００
２	应收证券清算款	３３４，９２０，４６９．１１
３	应收股利	１１３，５４９．１８
４	应收利息	２４，９２７，４５７．４４
５	应收申购款	４，９０９，０６７．７１
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	３６５，１２０，５４３．４４

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	４３，２１８，４００．００	２．２３
２	１１００１５	石化转债	２９，９７３，０００．００	１．５４

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	００２６７３	西部证券	３３，６００，０００．００	１．７３	新股锁定
２	３００３１５	掌趣科技	２１，２７７，２００．００	１．１０	新股锁定
３	６０３０００	人民网	１０，０５９，３６６．１３	０．５２	新股锁定

项目	工银瑞信双利债券Ａ	工银瑞信双利债券Ｂ
本报告期期初基金份额总额	３７２，５０９，０５７．６５	８１０，１２３，１５１．９１
本报告期基金总申购份额	６８５，５４３，８５５．２７	４９６，８９９，９７５．６７
减：本报告期基金总赎回份额	１７５，０１３，１９８．９４	４４９，３４３，４３９．１３
本报告期基金拆分变动份额	－	－
本报告期期末基金份额总额	８８３，０３９，７１３．９８	８５７，６７９，６８８．４５