瑞银财富管理发布的最新研究报告认为，欧洲当前关于推出欧元债券的提议没有意义，除非同时成立欧洲财政联盟。

　报告还认为，欧元债券不会成为安全投资。今年不会成立共同承担债务的 “欧洲债务联盟”。如果这一设想付诸实践的话，欧元区作为财政和政治联合体的核心数据将具有重要意义。截至2012年底，欧元区的债务规模将达到8.6万亿欧元，相当于全部17个成员国GDP总量的大约92%。若要实现共同承担债务，不仅需要遭受危机重创国家的巨大努力，而且法国、荷兰等欧元区核心国家也需要进行一些重大改革。

　瑞银财富管理认为，未来即使欧元区实现高度一体化，也无法获得AAA的最高信用评级。该机构预计，欧元债券将获得AA评级。如果目前市场对德国长期国债追捧热潮降温的话，那么10年期德国国债的“公平”收益率将大约为2.5%。欧元债券的收益率将在2.5%至3%之间，这是目前法国和比利时国债的收益率水平。（黄继汇）