基金管理人：南方基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年７月１８日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方现金”。

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１． 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方现金增利货币Ａ

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注：本基金收益分配为按月结转份额。

南方现金增利货币Ｂ

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注：本基金收益分配为按月结转份额。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：１、根据相关法律法规，本基金建仓期为基金合同生效之日起３个月。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例达到基金合同的约定。

２、本基金基准收益率＝１年期银行定期存款收益率（税后）（至２００８年８月２６日）

本基金基准收益率＝同期７天通知存款利率（税后）（自２００８年８月２７日起）

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方现金增利基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易次数为１次，是由于社保２０１组合调整，选择期限与收益匹配较好的债券进行投资的需要。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年二季度，海外欧债危机动荡，全球复苏较缓，国内经济和通胀继续下降。经济低迷和通胀担忧减弱使得货币政策的放松节奏有所加快，二季度央行降准一次，降息两次。市场资金面总体来说趋于宽松，回购利率整体下降。５月前后７日回购利率整体下行至２．５％左右，货币市场收益率再次快速下降，预支了部分降息和降准预期。整体来看，二季度 １年期ＡＡＡ至ＡＡ短融收益率下降均在９０ｂｐ左右，而ＡＡ－短融收益率下降更多，约在１５０ｂｐ左右，信用利差仍有收窄。实体经济需求持续较弱，票据等收益率快速下降，各期限ｓｈｉｂｏｒ报价持续下降， ｓｈｉｂｏｒ浮息债和银行存款持有收益率也相应下降。上半年现金增利基金看好银行存款和短期融资券的投资价值，在保证基金流动性的情况下，保持较高的久期和仓位，较好把握了投资机会。

展望后市，经济下降趋缓，但尚未见到长期增长动力；通胀三季度或见底，但回升力度不大，通胀担忧较小。货币政策仍将有节奏地放松，降准空间大于降息。因此总体来看，下半年货币市场风险不大，收益率仍有一定下降空间。利率市场化趋势抬高ｓｈｉｂｏｒ利率的底部，与历史相比较，ｓｈｉｂｏｒ利率仍或保持相对较高的位置，相应ｓｈｉｂｏｒ债和银行存款仍具有较好的持有价值。下半年，现金增利基金将保持对短融和银行存款的重点配置，适当配置浮息债和逆回购，在保持基金良好流动性的同时提高收益。我们将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，保持“稳健有序、积极主动”的管理风格，争取为投资者创造理想的回报。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本报告期Ａ级基金净值收益率为１．０９５３％，同期业绩比较基准收益率为０．３７７３％。Ｂ级基金净值收益率为１．１５５３％，同期业绩比较基准收益率为０．３７７３％。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期债券回购融资情况

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注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明

注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。

５．３ 基金投资组合平均剩余期限

５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况

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报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明

注：本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过１８０天。

５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

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５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

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５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。

５．８．２ 本报告期内本基金持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券，但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。

５．８．３ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．４ 其他资产构成

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§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、南方现金增利基金基金合同。

２、南方现金增利基金托管协议。

３、南方现金增利基金２０１２年２季度报告原文。

７．２ 存放地点

深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３层

７．３ 查阅方式

网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ

基金简称	南方现金增利货币
交易代码	２０２３０１
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００４年３月５日
报告期末基金份额总额	３８，４３６，０８５，２６７．５４份
投资目标	本基金为具有高流动性、低风险和稳定收益的短期金融市场基金，在控制风险的前提下，力争为投资者提供稳定的收益。
投资策略	南方现金增利基金以“保持资产充分流动性，获取稳定收益”为资产配置目标，在战略资产配置上，主要采取利率走势预期与组合久期控制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动投资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套利等操作。
业绩比较基准	本基金基准收益率＝１年期银行定期存款收益率（税后）（至２００８年８月２６日） 本基金基准收益率＝同期７天通知存款利率（税后）（自２００８年８月２７日起）
基金管理人	南方基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称	南方现金增利货币Ａ	南方现金增利货币Ｂ
下属两级基金的交易代码	２０２３０１	２０２３０２
报告期末下属两级基金的份额总额	２１，４６７，５８１，９７５．８７份	１６，９６８，５０３，２９１．６７份

主要财务指标	报告期（ ２０１２年４月１日 － ２０１２年６月３０日 ）
	南方现金增利货币Ａ	南方现金增利货币Ｂ
１． 本期已实现收益	２５５，５６０，８７０．１１	２０４，２２６，４６０．３１
２．本期利润	２５５，５６０，８７０．１１	２０４，２２６，４６０．３１
３．期末基金资产净值	２１，４６７，５８１，９７５．８７	１６，９６８，５０３，２９１．６７

阶段	净值收益率①	净值收益率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	１．０９５３％	０．００１９％	０．３７７３％	０．００００％	０．７１８０％	０．００１９％

阶段	净值收益率①	净值收益率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	（１）－③	②－④
过去三个月	１．１５５３％	０．００１９％	０．３７７３％	０．００００％	０．７７８０％	０．００１９％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
刘朝阳	本基金基金经理	２０１１年１０月１７日	－	４	北京大学光华管理学院金融硕士学位，２００７年７月加入南方基金，具有基金从业资格，历任南方基金公司固定收益研究员、债券交易员及固定收益部宏观策略高级研究员。 ２０１１年５月至今，任南方５０债基金经理；２０１１年１０月至今，任南方现金基金经理。
韩亚庆	本基金基金经理、固定收益部副总监	２００８年１１月１１日	－	１１	经济学硕士，具有基金从业资格。２０００年开始从事固定收益类证券承销、研究与投资管理，曾任职于国家开发银行资金局、全国社会保障基金理事会投资部。２００８年加入南方基金，２０１０年５月至今，担任固定收益部副总监；２００８年１１月至今，任南方现金基金经理；２０１０年１１月至今，任南方广利基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	固定收益投资	１８，１９０，２３５，８９７．８４	４１．２７
	其中：债券	１８，１９０，２３５，８９７．８４	４１．２７
	资产支持证券	－	－
２	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
３	银行存款和结算备付金合计	２４，７３７，４８０，５００．２２	５６．１２
４	其他资产	１，１５０，８０８，４３０．２８	２．６１
５	合计	４４，０７８，５２４，８２８．３４	１００．００

序号	项目	占基金资产净值的比例（％）
１	报告期内债券回购融资余额	８．３２
	其中：买断式回购融资	０．００
序号	项目	金额	占基金资产净值的比例（％）
２	报告期末债券回购融资余额	５，５２２，７１１，６８７．５９	１４．３７
	其中：买断式回购融资	－	－

项目	天数
报告期末投资组合平均剩余期限	１７０
报告期内投资组合平均剩余期限最高值	１７１
报告期内投资组合平均剩余期限最低值	１４５

序号	平均剩余期限	各期限资产占基金资产净值的比例（％）	各期限负债占基金资产净值的比例（％）
１	３０天以内	５．８６	１４．３７
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	１．８３	－
２	３０天（含）－６０天	１３．４６	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	１．６７	－
３	６０天（含）－９０天	１７．０１	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	２．６２	－
４	９０天（含）－１８０天	２８．５０	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	０．２９	－
５	１８０天（含）－３９７天（含）	４７．０２	－
	其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债	－	－
合计		１１１．８５	１４．３７

序号	债券品种	摊余成本（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	１，１４５，４２５，８３４．２７	２．９８
３	金融债券	２，８２５，６２８，０８７．２５	７．３５
	其中：政策性金融债	２，６２５，４３１，０８０．３３	６．８３
４	企业债券	６８０，８７８，３８９．１４	１．７７
５	企业短期融资券	１３，３１４，９３８，１２３．３４	３４．６４
６	中期票据	２２３，３６５，４６３．８４	０．５８
７	其他	－	－
８	合计	１８，１９０，２３５，８９７．８４	４７．３３
９	剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券	２，４６５，９４９，５４３．１３	６．４２

序号	债券代码	债券名称	债券数量（张）	摊余成本（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１０１０８８	１１央行票据８８	７，４００，０００	７３１，００２，８６０．９５	１．９０
２	１００２３６	１０国开３６	４，８００，０００	４７８，８０１，７０３．４７	１．２５
３	１１０１０９４	１１央行票据９４	４，２００，０００	４１４，４２２，９７３．３２	１．０８
４	０４１２５３０２８	１２中粮ＣＰ００２	３，９００，０００	３９１，７６８，８３１．７８	１．０２
５	１１０４１４	１１农发１４	３，７００，０００	３７０，２５７，４２６．０３	０．９６
６	１１８１３７５	１１中铝业ＣＰ０３	３，１００，０００	３０９，９１２，７３９．９１	０．８１
７	０１１２０９００１	１２国电集ＳＣＰ００１	２，８００，０００	２８０，８９９，５５２．１８	０．７３
８	０６８００７	０６首都机场债	２，７００，０００	２６２，７８３，８３７．１５	０．６８
９	０４１２５１０１４	１２国电集ＣＰ００１	２，４００，０００	２４０，９１３，８８８．３５	０．６３
１０	０９０２０５	０９国开０５	２，４００，０００	２４０，４５７，９５７．３８	０．６３

项目	偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在０．２５（含）－０．５％间的次数	５９
报告期内偏离度的最高值	０．４２２９％
报告期内偏离度的最低值	０．２５５０％
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值	０．３４０５％

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２５０，０００．００
２	应收证券清算款	６２，９６８，５５１．０４
３	应收利息	６８８，８５２，０１６．６２
４	应收申购款	３９８，７３７，８６２．６２
５	其他应收款	－
６	待摊费用	－
７	其他	－
８	合计	１，１５０，８０８，４３０．２８

项目	南方现金增利货币Ａ	南方现金增利货币Ｂ
本报告期期初基金份额总额	１５，６０６，０３３，５４２．７９	１２，８３３，０８６，８５２．７８
本报告期基金总申购份额	３９，３８３，９６４，２２０．３８	１９，１５３，７５５，８９１．２５
减：本报告期基金总赎回份额	３３，５２２，４１５，７８７．３０	１５，０１８，３３９，４５２．３６
本报告期期末基金份额总额	２１，４６７，５８１，９７５．８７	１６，９６８，５０３，２９１．６７