基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一二年七月十八日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１．以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（ＬＯＦ）

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００５年９月２７日至２０１２年６月３０日）

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注：本基金基金合同于２００５年９月２７日正式生效。按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、任职日期、离职日期为公司作出决定之日；

２、基金经理任职与离职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册与变更；

３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，基金管理人未发现异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

Ａ、大类资产配置：

①股票资产配置——报告期内，本基金顺应市场预期的变化，采取的投资策略为“板块集中，结构平衡”，即在追求获取受益经济复苏与制度创新的高弹性品种超额收益的同时，兼顾业绩确定性较强、处于政策预期拐点的消费和医药板块配置。

截至二季度末，本基金的股票仓位由一季度末的７８．３７％调整至６７．１４％。

②债券资产配置——报告期内，本基金通过融券回购提高了现金收益。截至报告期末，本基金债券资产持仓比例为８．０９％。

Ｂ、二级资产配置：

①股票资产配置——二季度本基金增加了地产、金融、医药的配置，减持了交运仓储、食品饮料和石化塑料等品种。

②债券资产配置——截至二季度末，本基金债券资产配置以政策性金融债为主，并持有部分央行票据和信用类债券。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至２０１２年６月３０日，本基金份额净值为１．８２３０元，累计份额净值为３．２６６０元，本报告期内基金份额净值增长率为３．７６％，同期业绩比较基准收益率为０．９２％，基金表现超越业绩比较基准２．８４个百分点。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

经过上半年政策预期与经济运行的博弈，对经济的关注焦点从短期触底转向中期转型，对政策的关注焦点从短期稳增长逐步转向长期调结构。这种转变使得高弹性品种的超额收益开始递减，市场风格从弹性向确定性转换。我们预计，经济大概率下不会出现大幅反转，因此下半年行情中对短周期见底弹性高的品种表现也许不会好于上半年，而受益长周期转型确定性的行业或将取得超额收益。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他各项资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、中国证监会核准本基金募集的文件；

２、本基金基金合同；

３、本基金托管协议；

４、本基金招募说明书；

５、基金管理人业务资格批件、营业执照；

６、基金托管人业务资格批件、营业执照；

７、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

７．２ 存放地点

基金管理人、基金托管人处。

７．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

二〇一二年七月十八日

基金简称	大摩资源优选混合（ＬＯＦ）
基金主代码	１６３３０２
交易代码	１６３３０２
基金运作方式	契约型上市开放式（ＬＯＦ）
基金合同生效日	２００５年９月２７日
报告期末基金份额总额	２，１５１，０７０，８２３．７９份
投资目标	将中国资源的经济价值转换为持续的投资收益，为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。 本基金将把握资源的价值变化规律，对各类资源的现状和发展进行分析判断，及时适当调整各类资源行业的配置比例，重点投资于各类资源行业中的优势企业，分享资源长期价值提升所带来的投资收益。
投资策略	以ＢＳ模型和二叉树模型为基础来对权证进行定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。 在组合构建和操作中运用的投资策略主要包括但不限于保护性看跌策略、抛补的认购权证、双限策略等。
业绩比较基准	７０％×中信标普３００指数＋３０％×中信标普全债指数
风险收益特征	本基金为混合型基金，风险介于股票型和债券型基金之间，属于证券投资基金中的中低风险品种，适于能承担一定风险、追求较高收益和长期资本增值的投资人投资
基金管理人	摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人	中国光大银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年４月１日－２０１２年６月３０日）
１．本期已实现收益	－６５，５８５，６８６．３５
２．本期利润	１３７，００１，１８４．４９
３．加权平均基金份额本期利润	０．０６４５
４．期末基金资产净值	３，９２１，５０４，３１３．６４
５．期末基金份额净值	１．８２３０

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	３．７６％	０．９４％	０．９２％	０．７６％	２．８４％	０．１８％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
何滨	本基金基金经理	２００８－４－２５	－	１５	湖南大学工业外贸学学士。曾任珠海鑫光集团股份有限公司职员、巨田证券有限公司投资管理部副经理。２００７年５月加入本公司，历任研究员、基金投资部副总监、研究管理部总监。
徐强	本基金基金经理、研究管理部总监	２０１１－６－２２	２０１２－４－２８	１７	厦门大学计算数学与应用软件专业毕业。曾任联想集团企划部员工、广西证券股份有限公司研究员、北京天龙股份有限公司证券部投资经理、深圳特区证券有限公司北京管理总部投资经理、瑞嘉博投资有限公司投资部投资经理、世华国际金融信息有限公司产品研发部研究员、深圳和勤投资管理有限公司投资总监、银华基金管理有限公司特定资产管理部投资经理。２０１１年３月加入本公司。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２，６３２，８８３，８７８．７８	６６．９３
	其中：股票	２，６３２，８８３，８７８．７８	６６．９３
２	固定收益投资	３１７，２０３，９４６．４０	８．０６
	其中：债券	３１７，２０３，９４６．４０	８．０６
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	６５０，４７６，８１５．７１	１６．５３
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１１８，８１０，０７４．５２	３．０２
６	其他各项资产	２１４，６８３，４４８．８０	５．４６
７	合计	３，９３４，０５８，１６４．２１	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	５６，８１０，７９６．８４	１．４５
Ｂ	采掘业	２３，７０５，２９７．０４	０．６０
Ｃ	制造业	６４３，１８４，６６４．６２	１６．４０
Ｃ０	食品、饮料	６５，５４１，１３０．７８	１．６７
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	７７，３３１，５８１．０１	１．９７
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１６０，７０２，１１１．７０	４．１０
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	２，１１２，３１９．３６	０．０５
Ｃ７	机械、设备、仪表	２，３９８，１５３．００	０．０６
Ｃ８	医药、生物制品	３３５，０９９，３６８．７７	８．５５
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	３２，１６２，８４５．７０	０．８２
Ｅ	建筑业	１０，０２２，２４４．４８	０．２６
Ｆ	交通运输、仓储业	６９，９４４，６７４．６０	１．７８
Ｇ	信息技术业	－	－
Ｈ	批发和零售贸易	１７９，５１０，９２５．９８	４．５８
Ｉ	金融、保险业	３６１，４４４，９３４．３９	９．２２
Ｊ	房地产业	９６０，８５４，８８７．８８	２４．５０
Ｋ	社会服务业	２９５，２４２，６０７．２５	７．５３
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	２，６３２，８８３，８７８．７８	６７．１４

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００１３８	中青旅	１０，３１４，７２５	１８５，４５８，７５５．５０	４．７３
２	６０００７９	人福医药	６，３３１，６２８	１４６，８３０，４５３．３２	３．７４
３	６００２６６	北京城建	８，２８８，５６８	１２５，９０３，３４７．９２	３．２１
４	６０００３０	中信证券	７，８１２，１９７	９８，６６８，０４８．１１	２．５２
５	６００１５３	建发股份	１３，６７６，１１３	９７，９２０，９６９．０８	２．５０
６	０００９９９	华润三九	４，３２９，５１５	９４，５９９，９０２．７５	２．４１
７	６００７２４	宁波富达	１１，２３１，０２８	８７，３７７，３９７．８４	２．２３
８	６００３８３	金地集团	１３，３０２，１７２	８６，１９８，０７４．５６	２．２０
９	６０００４８	保利地产	７，１１２，３０１	８０，６５３，４９３．３４	２．０６
１０	６００１４１	兴发集团	３，８８９，５８０	８０，４７５，４１０．２０	２．０５

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	５８，１７６，０００．００	１．４８
３	金融债券	１３０，５５９，０００．００	３．３３
	其中：政策性金融债	１３０，５５９，０００．００	３．３３
４	企业债券	５０，９５３，０００．００	１．３０
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	７７，５１５，９４６．４０	１．９８
８	其他	－	－
９	合计	３１７，２０３，９４６．４０	８．０９

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１２０２１６	１２国开１６	１，３００，０００	１３０，５５９，０００．００	３．３３
２	１１３００１	中行转债	６００，０００	５８，２７２，０００．００	１．４９
３	１１０１０９４	１１央行票据９４	６００，０００	５８，１７６，０００．００	１．４８
４	１０８０１２７	１０杭交投债	３００，０００	３０，３０９，０００．００	０．７７
５	０９８０１５９	０９衡城投债	２００，０００	２０，６４４，０００．００	０．５３

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	７５０，０００．００
２	应收证券清算款	２０６，１４３，６６６．４１
３	应收股利	７００，１２４．４０
４	应收利息	４，２２８，１９９．８１
５	应收申购款	２，８６１，４５８．１８
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	２１４，６８３，４４８．８０

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	５８，２７２，０００．００	１．４９
２	１１００１５	石化转债	４，９９５，５００．００	０．１３
３	１１００１６	川投转债	４，６５８，２６２．４０	０．１２

本报告期期初基金份额总额	２，１０７，３４２，７０７．５９
本报告期基金总申购份额	１２２，４７２，０５１．７２
减：本报告期基金总赎回份额	７８，７４３，９３５．５２
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	２，１５１，０７０，８２３．７９