基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年７月１８日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年４月１日起至２０１２年６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标单位：人民币元

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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：

１、图示日期为２０１０年６月２２日至２０１２年６月３０日。

２、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十条（二）投资范围、（十）之２、基金投资组合比例限制中规定的各项比例，股票资产占基金资产的６０％—９５％；债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的５％—４０％。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

今年二季度，在对金融改革预期和房地产销售的持续改善的刺激下，市场出现了一定程度的反弹，随后由于投资者对欧债危机的蔓延和经济增速放缓的担心，市场又出现了一定程度的调整。

二季度上证指数下跌１．６５％，量化先行基于对市场系统性风险相对不大，个股选择和行业配置更为重要的判断，保持了股票仓位相对中性的配置，在结构上主要增持了一些基本面比较优质的成长股，在整个二季度取得了一定的超额收益。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为０．８４元，本报告期份额净值增长率为２．９４％，同期业绩比较基准增长率为０．４７％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

沿用“三周期”理论，从流动性看，今年以来，实体经济资金需求下降，而资金供给与去年相比相对宽松，具体来讲Ｍ１目前仍然处于历史底部区域，未来回归常态水平是一个大概率事件，央行采取逆回购、降低存款准备金、降低利率等多种手段维持目前相对宽松的流动性环境；但是由于政府担心房地产的调控问题，目前的流动性仍旧以应对为主，虽然如此，我们判断目前的政策底部可能已经出现；从市场角度来看，目前估值水平基本处于历史底部，下行空降相对有限，股债收益率差目前处于历史峰值，系统性风险已经大部分释放；从基本面角度来看，今年一季报公布的业绩报告来看，经过前期的去库存，企业的经营性现金流得到了一定的改善，扣除银行石油石化上市公司的毛利率处于相对较差的阶段，二季度以来的大宗商品的弱势格局对国内经济复苏及企业盈利的改善有利，今年三季度甚至下半年政策的支持以及明年政府换届后一些中长期的实质性的改革措施，利好于中长期经济。

综上所述，政策周期底部基本已经出现，市场周期处于底部区域，盈利周期底部可能即将出现，未来较长的一段时间内可能是一个时间比较长的寻底、筑底、震荡上行的过程；至于什么时候是底，我们在时间周期无法作严格的研判，但是我们可以密切跟踪市场本身的一些指标信号来做研判。目前市场系统性风险不是特别大的情况下，股票仓位高低不是最重要的，更重要的也许在个股选择方面，量化先行基金将按照既定的选股策略，从业绩成长性、估值和市场认同度三个方面继续寻找以合理价格成长的目标企业。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：无。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

注：无。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１

２０１１年５月２８日，宜宾五粮液股份有限公司（下称：五粮液，股票代码：０００８５８）公告关于中国证监会《行政处罚决定书》。公告称，公司对有关事项进行了认真整改，整改取得明显实效，公司没有受到任何经济损失。公司按照整改方案中“切实解决关联交易”的承诺，已采取积极措施，使关联交易大幅减少。公司２０１１年和２０１２年的生产经营发展势头良好。本基金投资于“五粮液”股票是基于深入的基本面分析及投资价值判断，投资决策流程合法合规，并符合公司投资管理制度的相关规定。同时，本基金管理人的投研团队对五粮液受处罚事件进行了及时评估和跟踪研究，并认为该事项对该公司股票的投资价值未产生实质性影响。除前述事项外，报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

５．８．２

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、本基金的中国证监会批准募集文件

２、本基金的《基金合同》

３、本基金的《招募说明书》

４、本基金的《托管协议》

５、基金管理人业务资格批件、营业执照

６、本基金的公告

７．２ 存放地点

上海市浦东新区民生路１１９９弄证大五道口广场１号楼１７层

７．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：４００－８８８－０００１（免长途费） ０２１－３８７８ ４６３８ 公司网址：ｗｗｗ．ｈｕａｔａｉ－ｐｂ．ｃｏｍ

华泰柏瑞基金管理有限公司

２０１２年７月１８日

基金简称	华泰柏瑞量化先行股票
交易代码	４６０００９
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１０年６月２２日
报告期末基金份额总额	１２３，３９７，６６４．８１份
投资目标	以定量估值分析为主，结合基本面定性研究，力求发现价值被市场低估且具潜在发展机遇的企业，在风险可控的前提下，追求基金资产长期稳定增值。
投资策略	１）股票投资策略：以定量估值识别为主，并结合行业和公司基本面趋势分析，以识别非完全有效市场中蕴含的各种投资机会，先行发现和介入那些企业价值被低估却具有某些隐藏价值可以提升未来股价的公司。２）债券投资策略：采用主动性投资策略，确定和构造能够提供稳定收益且流动性较高的债券组合，在获取较高的利息收入的同时兼顾资本利得。３）权证投资策略：权证投资为本基金的辅助性投资工具。４）大类资产配置策略：通过对宏观经济周期、货币供应量、市场估值水平、宏观政策导向以及市场氛围等因素的分析，形成对大类资产收益率在不同市场周期的预测和判断，从而确定组合中股票、债券、货币市场工具和其他金融工具的投资比例，适度降低组合系统性风险。基于以往的投资经验，过于频繁的大类资产调整不利于本基金的管理。
业绩比较基准	沪深３００指数＊８０％＋上证国债指数＊２０％
风险收益特征	较高风险、较高收益
基金管理人	华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人	中国银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年４月１日 － ２０１２年６月３０日 ）
１．本期已实现收益	１，０７９，４０２．８９
２．本期利润	３，０６３，０９４．１４
３．加权平均基金份额本期利润	０．０２４６
４．期末基金资产净值	１０３，６８２，１６０．３８
５．期末基金份额净值	０．８４０

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	２．９４％	０．９９％	０．４７％	０．９０％	２．４７％	０．０９％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
王本昌	本基金的基金经理	２０１２年３月１５日	－	５年	王本昌先生，５年证券（基金）从业经历，理学硕士。曾任职于济安金信科技有限公司、塔塔咨询服务有限公司，２００７年８月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任研究员、高级研究员及基金经理助理，２０１２年３月起任华泰柏瑞量化先行股票型证券投资基金基金经理。
卞亚军	本基金的基金经理	２０１０年１０月８日	２０１２年４月６日	８年	卞亚军，金融学硕士，毕业于中国社会科学院研究生院。２００４年７月－２００６年７月就职于红塔证券资产管理部，任行业研究员、投资经理助理。２００６年７月加入本公司，历任宏观及债券研究员、行业研究员、高级研究员，２００９年１１月起兼任华泰柏瑞积极成长基金的基金经理助理。２０１０年６月起担任华泰柏瑞量化先行股票基金的基金经理助理，２０１０年１０月至２０１２年４月担任华泰柏瑞量化先行股票基金基金经理。２０１１年１月至２０１２年４月兼任华泰柏瑞积极成长基金的基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	９０，５６２，５２８．４９	８６．５４
	其中：股票	９０，５６２，５２８．４９	８６．５４
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	６，０００，０００．００	５．７３
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	７，８３４，３８０．４５	７．４９
６	其他资产	２４９，６５８．７５	０．２４
７	合计	１０４，６４６，５６７．６９	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１，１６５，５１４．７０	１．１２
Ｂ	采掘业	５，８２７，０５１．９６	５．６２
Ｃ	制造业	４２，１８０，９５６．５６	４０．６８
Ｃ０	食品、饮料	１６，３９６，４４３．２２	１５．８１
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	２，３０３，６１２．９１	２．２２
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	２，２１９，５５１．５０	２．１４
Ｃ５	电子	２，０６９，８８２．４０	２．００
Ｃ６	金属、非金属	３，２３５，７２８．００	３．１２
Ｃ７	机械、设备、仪表	９，３３１，４９９．８５	９．００
Ｃ８	医药、生物制品	６，６２４，２３８．６８	６．３９
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１，１１３，２８２．４０	１．０７
Ｅ	建筑业	５１３，６７２．００	０．５０
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	２，４０５，４９３．８５	２．３２
Ｈ	批发和零售贸易	３，０６２，６６７．２９	２．９５
Ｉ	金融、保险业	２０，１２４，３４７．０５	１９．４１
Ｊ	房地产业	１１，７４１，６２１．６８	１１．３２
Ｋ	社会服务业	１，３９８，０７１．００	１．３５
Ｌ	传播与文化产业	１，０２９，８５０．００	０．９９
Ｍ	综合类	－	－
	合计	９０，５６２，５２８．４９	８７．３５

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０００１６	民生银行	６４７，７８７	３，８８０，２４４．１３	３．７４
２	６０００４８	保利地产	３１３，７３３	３，５５７，７３２．２２	３．４３
３	０００８５８	五 粮 液	１０１，３７６	３，３２１，０７７．７６	３．２０
４	６００５１９	贵州茅台	１３，８５６	３，３１３，６６２．４０	３．２０
５	６０００３０	中信证券	２４７，４００	３，１２４，６６２．００	３．０１
６	０００６５１	格力电器	１４８，１０１	３，０８７，９０５．８５	２．９８
７	６０１１６６	兴业银行	２２１，３７４	２，８７３，４３４．５２	２．７７
８	０００００２	万 科Ａ	３１４，２００	２，７９９，５２２．００	２．７０
９	６０１３１８	中国平安	５６，４００	２，５７９，７３６．００	２．４９
１０	０００８６９	张 裕Ａ	３７，７７７	２，５４０，８８１．０２	２．４５

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	－
２	应收证券清算款	１９０，３９８．４０
３	应收股利	５２，２４８．５０
４	应收利息	４，５４１．５５
５	应收申购款	２，４７０．３０
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	２４９，６５８．７５

本报告期期初基金份额总额	１２６，０６１，９７５．７２
本报告期基金总申购份额	６９２，２０５．７３
减：本报告期基金总赎回份额	３，３５６，５１６．６４
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１２３，３９７，６６４．８１