基金管理人：汇添富基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年７月１８日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金的《基金合同》生效日为２０１２年３月９日，截至本报告期末，基金成立未满１ 年；本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（２０１２年３月９日）起６个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期中。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期；

２、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；

３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本基金管理人高度重视投资者利益保护，根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规，借鉴国际经验，建立了健全、有效的公平交易制度体系，形成涵盖各投资组合、各投资市场、各投资标的，并贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查各环节的公平交易机制。

本报告期内，基金管理人对公平交易制度和公平交易机制实现了流程优化和进一步系统化，确保全程嵌入式风险控制体系的有效运行，包括投资独立决策、研究公平分享、集中交易公平执行、交易严密监控和报告及时分析等在内的公平交易各环节执行情况良好。

本报告期内，通过投资交易监控、交易数据分析以及专项稽核检查，本基金管理人未发现任何违反公平交易的行为。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人对投资交易全过程实施了严格的监控、分析和检查，未发现任何异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度市场整体延续了结构性行情，沪深３００指数微涨了０．２７％，但行业和公司的表现冰火两重天。医药、食品饮料等行业整体表现优异，而周期性板块如黑色金属、采掘等则大幅下跌。从风格角度来看，高成长股一枝独秀。

二季度本基金仍处于建仓期内。基于对市场格局的判断，本基金建仓节奏相对谨慎，并按照本基金约定的投资策略，以逆向选股为主，自下而上选择了一批处于经营拐点的反转型公司为主构建组合，较好的回避了市场风险。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截止２０１２年６月３０日，本基金净值１．００８元，跑赢了业绩基准。自２０１２年３月９日成立以来，本基金累计收益率为０．８０％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望三季度，本基金认为经济环境难有实质性改观，Ａ股市场延续结构性行情的概率较大。欧美经济整体来看是沉疴遍地，积重难返；中国经济则是辉煌不再，面临增长动力换挡的压力。唯一值得期待的是，刺激经济政策的空间和动力也越来越大。但中国再次回到过去依赖基建或者房地产老路上的可能性不大，经济增速的回落已经是大势所趋。在此背景下，大多数上市公司的盈利下降或增速下滑难以避免，而少数仍然能够保持较高业绩成长的公司将变得越来越稀缺，并且逐渐成为投资者抱团取暖的对象。在市场环境不发生大的变化的情况下，这种格局可能还会持续很长时间。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、中国证监会批准汇添富逆向投资股票型证券投资基金募集的文件；

２、《汇添富逆向投资股票型证券投资基金基金合同》；

３、《汇添富逆向投资股票型证券投资基金托管协议》；

４、基金管理人业务资格批件、营业执照；

５、报告期内汇添富逆向投资股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告；

６、中国证监会要求的其他文件。

７．２ 存放地点

上海市富城路９９号震旦国际大楼２１楼 汇添富基金管理有限公司

７．３ 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站ｗｗｗ．９９ｆｕｎｄ．ｃｏｍ查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：４００－８８８－９９１８查询相关信息。

汇添富基金管理有限公司

２０１２年７月１８日

基金简称	汇添富逆向投资股票
交易代码	４７００９８
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２０１２年３月９日
报告期末基金份额总额	２７２，６０６，１７８．９１份
投资目标	本基金主要采用逆向投资策略进行主动投资管理，在科学严格的投资风险管理前提下，谋求基金资产长期稳健回报。
投资策略	本基金为股票型基金。股票投资的主要策略包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略用于挖掘未被市场主流认同的价值被低估的股票以努力获取超额收益。
业绩比较基准	沪深３００指数收益率×８０％＋中证全债指数收益率×２０％。
风险收益特征	本基金为股票型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
基金管理人	汇添富基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年４月１日 － ２０１２年６月３０日 ）
１．本期已实现收益	１０１，９１７．６２
２．本期利润	３，４７５，５２８．７１
３．加权平均基金份额本期利润	０．００６１
４．期末基金资产净值	２７４，８６８，８８９．６３
５．期末基金份额净值	１．００８

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	０．８０％	０．２２％	０．７６％	０．８９％	０．０４％	－０．６７％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
顾耀强	本基金的基金经理、汇添富策略回报股票型证券投资基金的基金经理	２０１２年３月９日	－	７年	国籍：中国。学历：清华大学管理学硕士。相关业务资格：证券投资基金从业资格。从业经历：曾任杭州永磁集团公司技术员、海通证券股份有限公司行业分析师、中海基金管理有限公司高级分析师、中海优质成长基金经理助理、中海能源策略基金经理助理。２００９ 年３月加入汇添富基金管理有限公司任高级行业分析师，２００９年７月７日至２０１１年３月１３日任汇添富均衡增长股票型证券投资基金的基金经理助理，２００９年１２月２２日至今任汇添富策略回报股票型证券投资基金的基金经理，２０１２年３月９日至今任汇添富逆向投资股票型证券投资基金的基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１３６，４６５，４０３．７３	４９．１８
	其中：股票	１３６，４６５，４０３．７３	４９．１８
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	５０，０００，０００．００	１８．０２
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	４０，８９２，２４０．１７	１４．７４
６	其他资产	５０，１２９，１０６．３４	１８．０７
７	合计	２７７，４８６，７５０．２４	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	５１，５８４，９０９．１２	１８．７７
Ｃ０	食品、饮料	－	－
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	－	－
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	７，８３４，９００．００	２．８５
Ｃ８	医药、生物制品	４３，７５０，００９．１２	１５．９２
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	３３，４５４，３９４．６８	１２．１７
Ｅ	建筑业	６，３５０，０３６．００	２．３１
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	－	－
Ｈ	批发和零售贸易	２９，３０４，６１４．６７	１０．６６
Ｉ	金融、保险业	６，４９０，０００．００	２．３６
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	６，５５６，４０３．５４	２．３９
Ｌ	传播与文化产业	２，７２４，６３５．４２	０．９９
Ｍ	综合类	４１０．３０	０．００
	合计	１３６，４６５，４０３．７３	４９．６５

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００４２２	昆明制药	７６６，９００	１４，２８７，３４７．００	５．２０
２	６００６９４	大商股份	３９９，９９７	１３，３７９，８９９．６５	４．８７
３	６００９００	长江电力	１，９６２，５３８	１３，３４５，２５８．４０	４．８６
４	６００５３５	天士力	２７８，７９０	１２，１８８，６９８．８０	４．４３
５	６０００２７	华电国际	１，９９９，９１２	８，３７９，６３１．２８	３．０５
６	０００６２５	长安汽车	１，６００，０００	７，８０８，０００．００	２．８４
７	６００２５２	中恒集团	７００，０００	７，６７２，０００．００	２．７９
８	６００６９７	欧亚集团	３０３，０５０	６，９３０，７５３．５０	２．５２
９	０００８８８	峨眉山Ａ	３０６，６３３	６，５５５，８１３．５４	２．３９
１０	６０１１６６	兴业银行	５００，０００	６，４９０，０００．００	２．３６

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	－
２	应收证券清算款	５０，０２３，１９４．４５
３	应收股利	４５，０００．００
４	应收利息	３７，０８９．７７
５	应收申购款	２３，８２２．１２
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	５０，１２９，１０６．３４

本报告期期初基金份额总额	８４０，３７２，６８２．４２
本报告期基金总申购份额	７，７６１，１８２．７６
减：本报告期基金总赎回份额	５７５，５２７，６８６．２７
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	２７２，６０６，１７８．９１