基金管理人：建信基金管理有限责任公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年７月１８日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

建信恒久价值股票型证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（２００５年１２月１日至２０１２年６月３０日）

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注：本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。

§４ 管理人报告

４．１基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关法律法规的规定和《建信恒久价值股票型证券投资基金基金合同》的规定。

４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

回顾二季度，在宏观经济增速回落偏快、企业盈利下滑、欧债危机反复与“稳增长”政策等因素交织影响下，Ａ股出现小幅震荡。整体而言，非周期股强于周期股，中小板表现好于大盘蓝筹。行业分化较大，医药、食品饮料、地产、旅游、金融等行业表现较好，有一定的正收益，而钢铁、煤炭、化工等行业有一定程度下跌；上证５０指数上涨０．１９％，沪深３００指数上涨０．２７％，中小板指数上涨１．４６％，创业板指数上涨７．７９％。

本基金在报告期内的投资策略和运作可简要概述如下：

本基金在二季度采取适中股票仓位，主要是对组合结构进行优化，集中投资于成长明确、价值相对低估的行业和企业。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金净值增长率１．９４％，波动率０．９２％，业绩比较基准收益率１．２１％，波动率０．８４％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望三季度，在稳增长政策持续推出的背景下，政策的累计效应将会逐步显现，宏观经济增速在三季度见底的概率较大，经过前期调整后，部分企业具备中长期投资价值。本基金将在控制组合整体风险的前提下，深入研究、精选个股，进一步优化组合结构，争取为持有人创造较好回报。

§５ 投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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注：以上行业分类以２０１２年６月３０日的证监会行业分类标准为依据。

５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８投资组合报告附注

５．８．１本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

５．８．２基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。

５．８．３其他各项资产构成

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５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§７ 备查文件目录

７．１备查文件目录

１、中国证监会批准建信恒久价值股票型证券投资基金设立的文件；

２、《建信恒久价值股票型证券投资基金基金合同》；

３、《建信恒久价值股票型证券投资基金招募说明书》；

４、《建信恒久价值股票型证券投资基金托管协议》；

５、基金管理人业务资格批件和营业执照；

６、基金托管人业务资格批件和营业执照；

７、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

７．２存放地点：

基金管理人或基金托管人处。

７．３查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

建信基金管理有限责任公司

二〇一二年七月十八日

基金简称	建信恒久价值股票
基金主代码	５３０００１
交易代码	５３０００１
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００５年１２月１日
报告期末基金份额总额	８，９６３，８８７，６３８．１６份
投资目标	有效控制投资风险，追求基金资产长期稳定增值。
投资策略	采用自上而下的资产配置和自下而上的股票选择相结合的投资策略，遵循以研究为基础的长期价值投资理念，重点投资于具有持续创造股东价值的能力、价值被低估且流动性较好的上市公司股票，从而为基金持有人提供持续、稳定的投资回报。
业绩比较基准	本基金投资业绩比较基准为：７５％×ＭＳＣＩ中国Ａ股指数＋２０％×中信全债指数＋５％×１年定期存款利率。
风险收益特征	本基金属于股票型证券投资基金，一般情况下其风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金；在股票型基金中，本基金属于中等风险、中等收益的证券投资基金。
基金管理人	建信基金管理有限责任公司
基金托管人	中信银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年４月１日－２０１２年６月３０日）
１．本期已实现收益	－９７，３１３，３７３．９８
２．本期利润	８６，０６５，２６８．８６
３．加权平均基金份额本期利润	０．００９６
４．期末基金资产净值	４，５２５，６９０，２５５．３３
５．期末基金份额净值	０．５０４９

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	１．９４％	０．９２％	１．２１％	０．８４％	０．７３％	０．０８％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
邱宇航先生	本基金基金经理	２０１１－７－１１	－	５	硕士。２００７年７月加入我公司，历任研究员、基金经理助理，２０１１年７月１１日起任建信恒久价值基金基金经理。
顾中汉先生	研究部副总监，本基金基金经理	２０１１－１０－１１	－	８	硕士。曾任北京市房管局科员，２００４年４月起就职于易方达基金管理公司，历任交易员、研究员、基金经理助理、投资经理，２０１０年１月至２０１１年５月任社保１０９组合的投资经理。２０１１年６月加入本公司，现任研究部副总监，２０１１年１２月１３日起任建信优化配置混合型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	３，６８５，０１３，８８２．６９	８１．１２
	其中：股票	３，６８５，０１３，８８２．６９	８１．１２
２	固定收益投资	２４６，７７０，０００．００	５．４３
	其中：债券	２４６，７７０，０００．００	５．４３
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	２００，０００，０００．００	４．４０
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	４０１，４６９，８８２．６２	８．８４
６	其他各项资产	９，３５１，３５６．４９	０．２１
７	合计	４，５４２，６０５，１２１．８０	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	１３２，７７３，６６２．８２	２．９３
Ｃ	制造业	１，８００，９５８，４３５．４４	３９．７９
Ｃ０	食品、饮料	４５４，４０６，６６６．７７	１０．０４
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	３６，１６３，８８０．２０	０．８０
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	７６，８４７，２９２．７６	１．７０
Ｃ５	电子	４４，００６，６４４．０９	０．９７
Ｃ６	金属、非金属	１８５，０５７，１８１．９５	４．０９
Ｃ７	机械、设备、仪表	４９９，８９５，５１３．４０	１１．０５
Ｃ８	医药、生物制品	５０４，５８１，２５６．２７	１１．１５
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１０５，５６５，１０９．５１	２．３３
Ｅ	建筑业	６６，９６５，１８２．２５	１．４８
Ｆ	交通运输、仓储业	１，７７６，０００．００	０．０４
Ｇ	信息技术业	１６６，０８９，１６９．０６	３．６７
Ｈ	批发和零售贸易	１７９，８７０，６９９．８５	３．９７
Ｉ	金融、保险业	６０２，６３７，８７８．５４	１３．３２
Ｊ	房地产业	４０８，５６０，２０９．４９	９．０３
Ｋ	社会服务业	２０５，７６５，０３５．７３	４．５５
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	１４，０５２，５００．００	０．３１
	合计	３，６８５，０１３，８８２．６９	８１．４２

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００５１９	贵州茅台	９３４，４１７	２２３，４６５，８２５．５５	４．９４
２	６０１３１８	中国平安	３，４０６，８８６	１５５，８３０，９６５．６４	３．４４
３	０００００２	万 科Ａ	１６，９６１，４４０	１５１，１２６，４３０．４０	３．３４
４	６０００１６	民生银行	２３，１９９，８０４	１３８，９６６，８２５．９６	３．０７
５	００００２４	招商地产	５，５４３，５５７	１３５，９８３，４５３．２１	３．００
６	６０１６０１	中国太保	５，８０４，６８３	１２８，７４７，８６８．９４	２．８４
７	００２０３８	双鹭药业	３，９６９，７６５	１２７，８２６，４３３．００	２．８２
８	６０００３６	招商银行	１０，０８５，２９８	１１０，１３１，４５４．１６	２．４３
９	６００８８７	伊利股份	５，１５６，２２９	１０６，１１５，１９２．８２	２．３４
１０	０００８９５	双汇发展	１，６５３，９３９	１０２，３４５，７４５．３２	２．２６

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	１４５，４４０，０００．００	３．２１
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	１０１，３３０，０００．００	２．２４
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	２４６，７７０，０００．００	５．４５

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１０１０９４	１１央行票据９４	１，５００，０００	１４５，４４０，０００．００	３．２１
２	１１８１３８７	１１中冶ＣＰ０２	１，０００，０００	１０１，３３０，０００．００	２．２４

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，３９０，０６５．９８
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	３０７，３８７．２２
４	应收利息	６，９８２，９４０．３７
５	应收申购款	６７０，９６２．９２
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	９，３５１，３５６．４９

本报告期期初基金份额总额	８，９８３，４３３，４３５．４４
本报告期基金总申购份额	９２，７９０，３３４．４５
减：本报告期基金总赎回份额	１１２，３３６，１３１．７３
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	８，９６３，８８７，６３８．１６