□香港智远投资咨询

　昨日是港股下半年的首个交易日，市场整体表现相对较强。上周末欧盟峰会传来意外利好结果，以及内地惠港政策出台，受此提振，恒指早盘高开逾324点，短线获利回吐沽压随即释放，但低位支撑明显，全天主要围绕19700点水平震荡。至收市，恒指升294.07点，收报19736点，成交498.1亿港元。

　上周末，欧盟各国领导人已就价值1200亿欧元的“一揽子”刺激经济增长计划达成一致，这突如其来的惊喜令全球金融市场为之振奋，舒缓了投资者对欧债危机的恐惧，亦为欧洲经济前景带来曙光。此时的欧元区似乎已经逃离了垂死挣扎的悬崖，欧洲领导人在为自己争取更多的时间来遏制欧债危机的肆虐，但是整个欧洲的经济低迷状态俨然已经影响到了全球经济，而且这样的阴霾在短时间内还是不能被有效驱散，给全球投资者带来的担忧仍然存在。美国公布的6月份ISM制造业指数不及市场预期，美国经济的前景黯淡，而在欧洲紧张局势好转之后，美联储宽松措施还能否会继续推出，接下来的非农就业数据结果将成为关键。

　内地惠港政策陆续出台之后，两地的经济合作将进一步加强，而金融市场的互惠互利措施也将对两地的股市形成更为有效的提振。不过，值得投资者担心的还是内地经济走势，制造业PMI指数疲软，CPI持续回落预期增强，虽然进一步增加了宽松措施推行的可能，但是经济前景却愈发令投资者担忧。港股近期连续震荡攀升，投资者热情见涨，但是市场情绪似乎仍不稳定，谨慎度较高。短期港股继续上冲的动力减缓，恒指受压250天线附近，若能继续企稳，则后市有望挑战两万点关口阻力。看好港股后市的投资者不妨留意恒指认购证18417；反之，若看淡港股后市，亦可留意恒指认沽证18418。