□本报实习记者 王朱莹

　在通胀水平持续回落、外围市场阴霾仍在的环境下，农林牧渔板块年初以来呈调整状态。分析人士认为，CPI低位运行已无悬念，政策调整重心将从“抑通胀”转为“稳增长”，农林牧渔板块整体缺乏机会，但在政策适度宽松的背景下，政策主题股、业绩高增长股或存在短期投资机会。

　农林牧渔板块整体趋弱

　昨日沪深股市仍然维持调整态势，上证综指收报2289.79点，下跌了0.70%；深成指下跌0.60%，收报9790.20点。其中，申万农林牧渔指数下跌0.52%，略跑赢沪综指0.18个百分点。

　但从年初至今各板块表现来看，农林牧渔板块总体呈调整态势，申万农林牧渔板块期间下跌5.05%（算术平均，下同），同期全部A股涨幅为10.84%，落后近6个百分点，在23个申万板块中排名倒数第三，仅次于信息服务和信息设备板块。而在板块整体调整的背景下，林业和畜禽养殖两个细分子板块则取得了优于大市的表现。林业股年初至今上涨26.92%，位居涨幅榜前列；畜禽养殖子板块上涨12.12%，跑赢大盘。

　个股中也有不少取得骄人涨幅的。年初以来沪综指涨幅仅为4.11%，农林牧渔板块中跑赢大盘的共有32只，占比达40%，上涨个股最多的子板块是以雏鹰农牧为代表的畜禽养殖子板块，其次是以量子高科为代表的农产品加工子板块，以及以海大集团为代表的饲料子板块。其中涨幅在20%以上的有11只，永安林业、雏鹰农牧、量子高科和海大集团分别以69.04%，53.57%、32.82%和29.59%的涨幅位居板块前列，取得较大超额收益。

　分析人士认为，CPI持续回落、国内需求低迷以及大宗商品下滑的拖累是农林牧渔板块表现不佳的诱因，5月CPI同比上涨3%，创近三年来新低且低于市场预期。后市预计CPI仍将低位运行，农林牧渔板块整体仍然趋弱，投资策略仍偏防御，且投资主线将出现转换，之前涨幅较大的板块应注意回调风险。

　渔业股下半年存机会

　在通胀回落和经济下行背景下，农林牧渔板块或能在政策微调中得到一定支持，从而形成交易性机会，如近期较为活跃的种业股。此外，分析人士认为，业绩高增长的子板块也可能存在阶段性机会，如即将迎来销售旺季的渔业股。种业股的赚钱效应已于近期显现，让我们从行业基本面、市场表现以及估值角度三方面看看渔业股的后市将如何。

　从行业基本面看，渔业将迎来旺季，业绩增长可期。目前已发布中报预报的渔业股有4家，其中3家为略增，显示二季度业绩有所回暖。而下半年更是水产品的销售旺季，中金研究报告预测水产品尤其是淡水鱼的价格将在6月环比继续上涨，三、四季度渔业股业绩有望胜于中报。

　从市场表现上看，存在补涨需求的渔业子板块年初以来上涨5.33%，表现强于整体板块，但仍远远落后于全部A股的涨幅，随着基本面回升，在热点散乱、板块轮动较为频繁的背景下，存在补涨可能。

　从估值角度看，渔业板块相对历史水平安全边际较高。截至6月12日，渔业板块市盈率（TTM，整体法）为36.58倍，而该板块2008年6月以来平均市盈率为43.27倍，折价率达15%。

证券代码 证券简称 最新收盘价 （元） 年初以来涨跌幅 （％） 市盈率（ＰＥ，ＴＴＭ） 所属申万二级行业

０００６６３ 永安林业 ９．０１ ６９．０４ －３５．１０ 林业

６００５０６ ＳＴ香梨 １１．０５ ５６．９６ １６２．９８ 种植业

００２４７７ 雏鹰农牧 １７．４５ ５３．５８ １８．９８ 畜禽养殖

３００１４９ 量子高科 ８．２３ ３２．８３ ５３．３０ 农产品加工

００２３１１ 海大集团 １７．６２ ２９．５９ ３８．５９ 饲料

６００２０１ 金宇集团 １５．０２ ２７．１５ ２７．２４ 动物保健

６００２５７ 大湖股份 ７．７２ ２３．９２ １８１．７９ 渔业

３００１７５ 朗源股份 １０．１０ ２３．１７ ３８．７７ 农产品加工

００２４４７ 壹桥苗业 ３６．９４ ２２．１６ ４５．６７ 渔业

０００７９８ 中水渔业 ７．１８ ２１．９０ ８１．４６ 渔业

６００２６５ 景谷林业 ７．６３ ２１．３０ －６．３６ 林业

００２５６７ 唐人神 １１．７７ １９．６１ ２３．９３ 饲料

００２４５８ 益生股份 １３．９３ １９．５０ １６．４２ 畜禽养殖

００２５４８ 金新农 １２．８０ １８．５０ ２９．４６ 饲料

０００７３５ 罗牛山 ４．８４ １７．４８ ７１．４５ 畜禽养殖

０００８６０ 顺鑫农业 １５．８６ １４．８２ ２３．６２ 畜禽养殖

００２３８５ 大北农 １８．４９ １４．７２ ２６．３０ 饲料

００２１４３ 高金食品 ８．６３ １３．２５ １７．６５ 畜禽养殖

０００５７６ ＊ＳＴ甘化 ７．４９ １２．１３ －１８．８９ 农产品加工

６００９７５ 新五丰 ９．２０ １１．１１ ２０．７３ 畜禽养殖

００００６１ 农产品 ６．８２ １１．０３ ４０．４５ 农业综合

６００３１３ ＳＴ中农 ７．９１ １０．９４ ３３９．５８ 农业综合

００２２８６ 保龄宝 １２．３７ ８．１０ ２８．４３ 农产品加工

６００１８０ ＳＴ九发 ８．５０ ７．８７ －６８４．３９ 农产品加工

０００７０２ 正虹科技 ４．５０ ７．６６ １９３．４５ 饲料

６００７３７ 中粮屯河 ６．４６ ７．４９ １５７．０３ 农产品加工

３００１１９ 瑞普生物 １５．７１ ７．１７ ２６．０２ 动物保健

６００１８９ 吉林森工 ７．１１ ６．１２ ３３．１５ 林业

０００８９３ 东凌粮油 １３．７１ ６．０３ －１３．４９ 农产品加工

００２２３４ 民和股份 ２８．４５ ５．８４ ２６．６０ 畜禽养殖

００２５０５ 大康牧业 １１．４０ ４．７８ ３２．９６ 畜禽养殖

６０００９７ 开创国际 １０．５３ ４．１５ ３０．４９ 渔业

００２６０４ 龙力生物 ２１．００ ３．８１ ４７．０５ 农产品加工

００２３２１ 华英农业 ７．１４ ３．５９ ２４．３７ 畜禽养殖

６００１０８ 亚盛集团 ５．０４ ２．８６ ７５．３４ 种植业

００２２２０ 天宝股份 ８．３９ ２．６６ ２２．３６ 农产品加工

００２２９９ 圣农发展 １４．８７ ２．５１ ２７．０５ 畜禽养殖

００２２００ ＊ＳＴ大地 １１．３４ ２．４４ －５４．０１ 林业

　农林牧渔板块个股表现