根据民生证券监测数据，截至6月8日，主动型股票方向基金平均仓位为77.29%，与上一周的平均仓位79.88%相比下降2.57个百分点，其中主动减仓2.01个百分点。海通证券测算数据则显示，本期股混开基仓位较上期缩水2.3个百分点，且大型基金公司以减仓为主。

　但在六月初，基金仓位却是截然不同的一番情景。同样是海通证券数据，5月18日至5月31日之间，股混型基金的股票仓位大幅提升了3.41个百分点，升至2006年以来的较高水平。民生证券等机构的仓位监测数据也都显示，基金加仓的脚步异常坚定。

　谈及基金仓位问题，深圳某基金经理表示，“探究基金仓位数据的意义不大。在股指仍处于相对低位的情况下，其实公募基金过去一年多来的择时变化不大，仓位中枢基本稳定。”在多数业内人士看来，基金最近减仓是在为打持久战做准备。降息确认了此前市场对于政策逐渐放松的预期，年内仍将有降息和刺激政策出台的空间。

　姑且不论基金仓位变化对市场影响几何，但经过这番仓位上的“折腾”，基金业绩却受到不小影响。据Wind数据统计，6月4日至6月7日的四个交易日中，纳入统计的471只股票型基金，加权平均净值跌幅为3.09%。其中，30只股票型基金跌幅超过4%，单只基金最大跌幅为6.44%。

　尽管仓位“过山车”让基金“很受伤”，但央行出人意料的降息举措却并未让基金再度“空翻多”，而是保持了谨慎的态度。大成基金表示，降息反映政策放松预期开始兑现，此举对刺激宏观经济增长自然是利好。但一次降息不足以扭转经济下滑的趋势，未来经济何时能够扭转颓势，还有待观察后续政策推出的时机及力度。伴随利率下行，存贷比指标是否有所调整，值得重点关注，因为这关系到货币政策的执行效果。未来存款准备金率仍有下调空间，如果外汇占款继续下降，存款准备金率会进一步下调。

　安信基金基金投资部总经理、安信策略精选拟任基金经理陈振宇也认为，随着中长端资金价格的逐步改善，中长期信贷反弹将提升风险偏好，市场震荡过程中底部可能抬高。本次降息一方面表明管理层稳增长的态度，另一方面有助于资金面改善由短端向中长端的扩散，对市场的影响正面，加大了中长期市场震荡中底部抬高的可能性。“但是考虑到经济增速低迷的状况短期难以改变，欧债危机阴云不散，市场短期空间比较有限。”南方基金首席策略分析师杨德龙说。