山东黄金（600547）：华创证券研究报告指出，公司未来资源禀赋有望大幅提升。为了避免同业竞争，加强对山东省黄金资源的整合，提高公司的经济效益和资源储备，集团公司有望与公司签订《股权转让框架协议》，公司未来资源储量有望大幅增加。

　QE3预期升温，金价有望触底反弹。美联储货币政策是逆向选择的，美国5月非农就业大幅低于预期，市场对美联储推出QE3的预期升温，预计短期内金价将触底反弹。中长期来看，在美联储加息之前，美国短期实际利率将维持负数，持有黄金的机会成本很低，而美国潜在通胀率维持高位，将支撑金价维持高位。维持对公司“推荐”评级。预计2012-2014年国内现货黄金均价分别为每克350元、350元、340元。

　中金黄金（600489）：国都证券研究报告指出，近日公司公布公告，将对控股子公司湖北三鑫实施采选扩建工程，设计新增井下生产能力1200吨/日，使得该矿区综合采选能力达到3000吨/日，项目建成后公司矿区矿产金产量有望达到2.6吨。另外，公司公告显示，还将对嵩县金牛进行扩建并对甘肃中金进行开发。新采选扩建项目的建设将进一步提高公司矿产金的产量，提升公司的盈利能力。

　预计公司2012-2014年营收、净利润CAGR各为7.53%、12.70%，对应EPS分别为1.05元、1.06元和1.33元，维持对公司“短期推荐，长期A”的投资评级。

　紫金矿业（601899）：华泰联合证券研究报告指出，维持对公司“中性”的评级。2012-2013年价格假设分别为：黄金每克300元和330元，铜每吨59000元和61000元，锌每吨16500元和16800元。预计公司2012-2013年每股收益分别为0.30元、0.33元。公司资源扩张前景乐观；此外，国内货币政策调节对流动性的影响逐渐显现，流动性改善有望支撑板块估值进一步修复。

　恒邦股份（002237）：方正证券研究报告指出，公司是以黄金采选、冶炼及化工生产为主的地方企业，产品包括黄金、白银、硫酸、电解铜、磷铵等。黄金是公司收入的主要来源，黄金和白银的利润占总利润的近85%。公司本部原有黄金储量35吨左右，2008年收购华铜矿业增加5吨。2011年8月公司非公开发行收购金兴矿业55%的股权，2012年4月18日又与栖霞黄金对金兴矿业共同增资，取得金兴矿业65%的股权。金兴矿业黄金储量为10.513吨，后续通过不断探矿有望增加储量。但相比其他黄金企业，目前公司黄金资源拓展有待加强。

　随着“提金尾渣综合回收利用项目”和“矿山采选系统改造项目”陆续建成投产，公司冶炼产能和矿产金产量将逐渐增加，届时将大幅提升公司业绩。预计公司2012-2014年摊薄对应EPS分别为0.66、0.87和1.04元，给予公司“增持”评级。