尽管信托业仍存在一定的想像空间，但今年的日子显然不会再像过去几年那样滋润，宏观经济环境的变化让这一行业今年面临诸多不确定因素。

　“整个信托行业都缺少发展思路。”普益财富研究员范杰对中国证券报记者表示，股指期货牌照的发放确实为信托公司的证券投资提供了新的机会，但是短时间内很难转化成价值。“即使股指期货为对冲基金的发展提供了条件，但是信托公司运用好这一工具很可能先要交纳一些学费，不能指望股指期货短期内为信托公司的客户盈利。至少目前来看，对信托公司证券投资的意义并不大。”

　中国信托业协会的数据显示，截至2011年底，全信托行业投向证券市场的资产占比为9.06%，其中投向股票的只有3.7%，而投向基础产业的信托资产占比为21.88%，投向房地产的信托资产占比为14.83%。证券投资领域留给信托公司的机会也并不多，对期货和股票都熟悉的人才少之又少，很多信托公司的管理层对于期货也是知之甚少，所以才有了“春雷计划”、“对冲之星中国对冲基金榜”这样的活动来寻找优秀的操盘手。

　用益信托工作室研究员廖鹤凯认为，提高主动管理能力是信托公司未来提升竞争力的必由之路，不管是投资证券市场还是实体经济，都需要信托公司自身拥有很强的投资研究和风险控制能力，很显然目前几乎所有信托公司的这两种能力都有提升的空间。“信托产品的购买者依然习惯于购买传统信托产品，如果理财经理告诉投资者这只产品是由信托公司主动管理的，多数客户都会对收益能否实现表示怀疑。”廖鹤凯说。

　“信托公司应该专注高端理财，和银行的普通理财产品区分开，寻找自己的细分市场；若无法区分，投资者就会流失，在很多人的眼里，银行理财产品似乎更安全。”范杰说，“但是目前多数信托公司还只是把自己仅仅当作一个平台，在失去政策优势的前提下，信托公司今年的日子不会好过。今年注定是信托行业整体放缓的一年。”

　面对可能出现的行业风险，一些信托公司已经开始应对。信托公司能否在牌照价值之外体现更多具有专属竞争力的核心价值，这可能是未来资产管理市场中信托如何发展走向的一个重要参考变量。