基金管理人：银河基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年４月２４日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：１．本基金合同于２００９年１２月２８日生效。

２． 按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定：本基金跟踪标的指数的股票投资组合资产（包括标的指数成份股和备选成份股）不低于基金资产的９０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。权证以及其他金融工具的投资比例符合法律法规和中国证监会的规定。截止至２０１０年６月２８日，建仓期已满。建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

§４ 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、上表中任职日期为该基金基金合同生效日；

２、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

４．１ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

４．２ 公平交易专项说明

４．２．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。

针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、３日内、５日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。

由于本基金采用被动式指数投资策略，原则上采取以完全复制为目标的指数跟踪方法，按照成份股在沪深３００价值指数中的基准权重构建股票投资组合，并原则上根据标的指数成份股的变化或其权重的变动而进行相应调整，本报告期未发现重大异常情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的５％的情况。

４．２．２ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

４．３ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．３．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

上证指数在１季度出现大幅反弹并回调的格局，上涨的趋势从年初开始一直持续到二月底，三月份市场出现了回调，整体来看，市场情绪转暖。１季度上证指数上涨２．８８％，上证指数波动区间在２１３２－２４７８点，深成指上涨５．５１％，中小板和创业板指数分别上涨２．７３％和下跌６．９９％。

一月份投资策略

一月份对市场的预判是市场将维持弱势震荡的格局，或有小级别的反弹，但市场找到拉动经济的增长点以前，难有靓丽的表现。但是市场在风险溢价下降的推动下，以有色为代表的周期性行业出现了较大的反弹。

二月份投资策略

二月份的国内经济将延续下滑的趋势，海外将继续维持宽松货币政策的预期，使得我国在通胀仍在４％以上的情况下，货币政策调整的空间极其有限，至于调整存款准备金率，也可能是对冲式的调整，不会体现为货币的实质性放松。

市场将延续弱势震荡的格局，一月份的新增贷款超出了部分投资者的预期，对市场或带来一定的提振作用，但市场反弹的高度不过于乐观，亦不追高为宜。对二月份的市场走势是一个谨慎乐观的态度。

三月份投资策略

从经济数据来看，ＰＭＩ持续扩张，ＣＰＩ涨幅趋缓，对三月份的宏观经济我们没有理由悲观。近期银行资金价格有所回落，市场风险溢价在下降，市场偏好风险资产，三月份的资金面对市场的支持还是比较正面的，市场继续冲高的动力还是有的。谨防经济低于预期后的冲高回落。三月份的市场出现了明显的回调。

基金平均仓位控制在９４．４％左右。

４．３．２ 报告期内基金的业绩表现

２０１２年一季度，本基金收益率为３．４７％，业绩比较基准收益率为４．０８％，超额收益为－０．６１％。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

５．２．１ 报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合

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５．２．２ 报告期末积极投资按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

５．３．１ 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．３．２ 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责，处罚的情形

５．８．２

报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

５．８．５．１ 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．５．２ 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§８ 备查文件目录

８．１ 备查文件目录

１． 中国证监会批准设立银河沪深３００价值指数证券投资基金的文件

２．《银河沪深３００价值指数证券投资基金基金合同》

３．《银河沪深３００价值指数证券投资基金托管协议》

４． 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

５． 银河沪深３００价值指数证券投资基金财务报表及报表附注

６． 报告期内在指定报刊上披露的各项公告

８．２ 存放地点

上海市浦东新区世纪大道１５６８号中建大厦１５楼

８．３ 查阅方式

投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｌａｘｙａｓｓｅｔ．ｃｏｍ）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。

银河基金管理有限公司

２０１２年４月２４日

基金简称	银河沪深３００价值指数
交易代码	５１９６７１
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００９年１２月２８日
报告期末基金份额总额	６８５，５７１，３８３．６６份
投资目标	通过严格的投资程序约束、数学模型优化和跟踪误差控制模型等数量化风险管理手段，追求指数投资相对于业绩比较基准的跟踪误差的最小化。
投资策略	基金的日常运作过程中，一定时间内的跟踪误差或其相关指标超过相应的控制目标值，或出现其他实际情况导致本基金不能投资或无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以根据需要采用抽样复制或替代复制的策略，对投资组合管理进行适当调整，以使跟踪误差控制在限定的范围之内。 在实际的投资过程中由于种种原因可能带来跟踪误差，指数型基金股票投资策略的核心内容就是对跟踪误差的管理，包括对跟踪误差及其来源的识别、度量、应对和处理。
业绩比较基准	沪深３００ 价值指数收益率＊９５％ ＋ 银行活期存款收益率（税后）＊５％。
风险收益特征	本基金为股票型指数基金，属于证券投资基金中高风险高收益的品种，其预期风险大于货币型基金、债券型基金、混合型基金。
基金管理人	银河基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年１月１日 － ２０１２年３月３１日 ）
１．本期已实现收益	－１７，４７６，６２４．６３
２．本期利润	１１，２６９，３０７．３２
３．加权平均基金份额本期利润	０．０１７０
４．期末基金资产净值	４９０，８６６，８６４．９０
５．期末基金份额净值	０．７１６

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	３．４７％	１．２５％	４．０８％	１．２５％	－０．６１％	０．００％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
罗博	银河沪深３００价值指数证券投资基金的基金经理	２００９年１２月２８日	－	６	中共党员，博士研究生学历，曾就职于华夏银行，中信万通证券有限公司，期间从事企业金融、投资银行业务及上市公司购并等工作。２００６年２月加入银河基金管理有限公司，历任产品设计经理、衍生品数量化投资研究员、行业研究员等职务。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	４６３，８１１，１８９．８９	９４．３２
	其中：股票	４６３，８１１，１８９．８９	９４．３２
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	５０，３５５，５３６．７６	１０．２６
Ｃ	制造业	７９，１３２，４３０．７４	１６．１２
Ｃ０	食品、饮料	－	－
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	２，９９８，８９３．７７	０．６１
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	２，３２８，０２４．６１	０．４７
Ｃ５	电子	７５７，３９１．０１	０．１５
Ｃ６	金属、非金属	２７，３５９，４１６．９０	５．５７
Ｃ７	机械、设备、仪表	４２，１０３，９９５．３３	８．５８
Ｃ８	医药、生物制品	３，５８４，７０９．１２	０．７３
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１６，７０６，１６８．７０	３．４０
Ｅ	建筑业	１３，７４２，９２８．９０	２．８０
Ｆ	交通运输、仓储业	２１，７４８，８８２．８２	４．４３
Ｇ	信息技术业	６，６０８，５４５．９２	１．３５
Ｈ	批发和零售贸易	１，８１０，９８２．６４	０．３７
Ｉ	金融、保险业	２３７，４２０，６４９．８２	４８．３７
Ｊ	房地产业	３１，０１０，４１７．０６	６．３２
Ｋ	社会服务业	２，１２６，９９５．６５	０．４３
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	３，１４７，６５０．８８	０．６４
	合计	４６３，８１１，１８９．８９	９４．４９

	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２７，４１７，１６３．９６	５．５８
６	其他资产	５１２，２８７．０９	０．１０
７	合计	４９１，７４０，６４０．９４	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	－	－
Ｃ０	食品、饮料	－	－
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	－	－
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	－	－
Ｃ８	医药、生物制品	－	－
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	－	－
Ｈ	批发和零售贸易	－	－
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	－	－

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０００３６	招商银行	２，３０８，９０８	２７，４７６，００５．２０	５．６０
２	６０００１６	民生银行	４，２３０，８６９	２６，５２７，５４８．６３	５．４０
３	６０１３１８	中国平安	６１７，３７３	２２，５８３，５０４．３４	４．６０
４	６０１３２８	交通银行	４，４１０，３３３	２０，７７２，６６８．４３	４．２３
５	６０１１６６	兴业银行	１，３９１，２８０	１８，５３１，８４９．６０	３．７８
６	６０００００	浦发银行	２，０６２，２９２	１８，４１６，２６７．５６	３．７５
７	６０１０８８	中国神华	６０７，７４０	１５，５６４，２２１．４０	３．１７
８	０００００２	万 科Ａ	１，７８３，７１８	１４，７６９，１８５．０４	３．０１
９	６０００３０	中信证券	１，２６９，０２４	１４，７０７，９８８．１６	３．００
１０	６０１３９８	工商银行	３，１７８，６２４	１３，７６３，４４１．９２	２．８０

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	－	－	－	－	－
２	－	－	－	－	－
３	－	－	－	－	－
４	－	－	－	－	－
５	－	－	－	－	－

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１７，９１５．３３
２	应收证券清算款	３６４，２４４．２６
３	应收股利	２９，４２３．８４
４	应收利息	６，２９５．５５
５	应收申购款	９４，４０８．１１
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	５１２，２８７．０９

本报告期期初基金份额总额	５７９，９２４，４４１．８３
本报告期基金总申购份额	１６７，１１３，３０６．７５
减：本报告期基金总赎回份额	６１，４６６，３６４．９２
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	６８５，５７１，３８３．６６