基金管理人：天治基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一二年四月二十四日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００９年７月１５日至２０１２年３月３１日）

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注：按照本基金合同规定，本基金股票资产投资比例为基金资产的３０％－８０％，其中，股票资产的８０％以上投资于受益于人口趋势的优势行业中的领先企业；债券、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的２０％－７０％，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。本基金自２００９年７月１５日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第１２条规定的投资比例限制。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。

２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年１季度，虽然经济仍逐步下行，通胀保持高位，大部分行业面临需求不旺、成本上升、利润下滑的局面，但投资者普遍认为经济已经在底部区域，预期政府将放松货币政策、出台积极的财政政策来刺激经济增长。在市场乐观预期的推动下，市场摆脱了２０１１年４季度的低迷局面，整体呈现上涨趋势。本基金认为１季度的上涨行情是在市场预期政府将出台刺激经济的政策预期下展开的，但由于通胀仍居高不下，国内经济结构调整迫在眉睫，本基金判断货币政策不会大幅放松，全社会固定资产投资增长率将继续逐步回落，企业盈利增长率将继续下行，而由于去年市场的持续下行，部分蓝筹股的投资价值显现。因此本基金对市场持谨慎乐观的态度，增加了家电、汽车、食品饮料等估值有吸引力的蓝筹股，减持了医药、通信、交运等行业，债券投资保持了较高比例的企业债。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为０．９０６，本报告期基金份额净值增长率为－０．９８％，同期业绩比较基准收益率为２．８６％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望２０１２年２季度，本基金认为国内经济的增长速度依然处于下行区域，并有可能保持较长时间的“Ｌ”型，但经济下行的风险处于可控状态，在这一阶段，本基金预计货币政策和财政政策将以稳为主，适度微调，经济结构调整将成为经济增长的主旋律，企业也将面临能否顺利转型的考验，其中泛消费行业、高科技行业将更多的受益于经济转型，在这一宏观背景下，证券市场将更多的呈现结构性机会，本基金将挑选在经济转型阶段具备核心竞争力的个股，为投资者创造更多的收益。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他各项资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金设立等相关批准文件

２、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同

３、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

４、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议

５、本报告期内按照规定披露的各项公告

７．２ 存放地点

天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路１５９号。

７．３ 查阅方式

网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｎａｔｕｒｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

天治基金管理有限公司

二〇一二年四月二十四日

基金简称	天治趋势精选混合
基金主代码	３５０００７
交易代码	３５０００７
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００９年７月１５日
报告期末基金份额总额	５３，７２５，５５４．８９份
投资目标	在灵活配置股票和债券资产的基础上，精选受益于重大人口趋势的优势行业中的领先企业，追求持续稳健的超额回报。
投资策略	本基金在大类资产积极配置的基础上，进行主题型行业配置、债券类别配置和证券品种优选；股票资产聚焦受益于重大人口趋势主题的优势行业，通过行业领先度和市场领先度的双重定量评价以及长期驱动因素和事件驱动因素的双重定性分析，精选其中的领先公司进行重点投资。
业绩比较基准	沪深３００指数收益率×５５％＋中证全债指数收益率×４５％。
风险收益特征	本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。
基金管理人	天治基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年１月１日－２０１２年３月３１日）
１．本期已实现收益	－１，３８７，１６２．４８
２．本期利润	－５３１，９８１．９２
３．加权平均基金份额本期利润	－０．００９８
４．期末基金资产净值	４８，６５８，２２７．７２
５．期末基金份额净值	０．９０６

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－０．９８％	０．９２％	２．８６％	０．８４％	－３．８４％	０．０８％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
吴战峰	研究发展部总监、本基金的基金经理、天治品质优选混合型证券投资基金的基金经理。	２０１１－９－９	－	１６	清华大学硕士研究生，证券从业１６年，曾就职于深圳中大投资基金管理公司任投资经理、平安证券公司任投资经理、招商证券公司任行业部经理、高级分析师、国信证券公司任行业首席分析师、国投瑞银基金管理有限公司任高级组合经理、国泰基金管理有限公司任基金经理、现任公司研究发展部总监、本基金的基金经理、天治品质优选混合型证券投资基金的基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	３３，７３１，６７６．９７	６７．３７
	其中：股票	３３，７３１，６７６．９７	６７．３７
２	固定收益投资	７，０２５，８１４．００	１４．０３
	其中：债券	７，０２５，８１４．００	１４．０３
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	８，７８０，７５６．７７	１７．５４
６	其他各项资产	５３０，６０２．１６	１．０６
７	合计	５０，０６８，８４９．９０	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	５１２，２００．００	１．０５
Ｃ	制造业	１８，４９０，８１３．２０	３８．００
Ｃ０	食品、饮料	７，０１１，２０８．４０	１４．４１
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１，０５３，０３０．００	２．１６
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	１０，０２３，３７４．８０	２０．６０
Ｃ８	医药、生物制品	４０３，２００．００	０．８３
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１，８２４，３５４．００	３．７５
Ｅ	建筑业	２，５３２，６７３．０３	５．２１
Ｆ	交通运输、仓储业	８２５，６７６．７４	１．７０
Ｇ	信息技术业	１，０９９，５２０．００	２．２６
Ｈ	批发和零售贸易	２，５１６，２４０．００	５．１７
Ｉ	金融、保险业	４，６２６，８００．００	９．５１
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	１，３０３，４００．００	２．６８
	合计	３３，７３１，６７６．９７	６９．３２

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００９７０	中材国际	１２６，６９７	２，５３２，６７３．０３	５．２１
２	６０００１６	民生银行	３７０，０００	２，３１９，９００．００	４．７７
３	６００５１９	贵州茅台	１０，９６５	２，１５９，６６６．４０	４．４４
４	０００６５１	格力电器	１０４，０００	２，１１４，３２０．００	４．３５
５	６００１０４	上汽集团	１４０，０００	２，０７６，２００．００	４．２７
６	６００８８７	伊利股份	８７，０００	１，９１７，４８０．００	３．９４
７	０００５２７	美的电器	１４１，７６５	１，８５９，９５６．８０	３．８２
８	００２０２４	苏宁电器	１７０，０００	１，６５７，５００．００	３．４１
９	６００６９０	青岛海尔	１４０，０００	１，４４０，６００．００	２．９６
１０	０００００１	深发展Ａ	９０，０００	１，４１３，９００．００	２．９１

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	－	－
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	７，０２５，８１４．００	１４．４４
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	７，０２５，８１４．００	１４．４４

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１２６０１８	０８江铜债	２６，０００	２，１９４，６６０．００	４．５１
２	１２６０１１	０８石化债	２０，０００	１，８６５，８００．００	３．８３
３	１２６０１５	０８康美债	１８，５８０	１，６８７，０６４．００	３．４７
４	１２６００２	０６中化债	１３，０００	１，２７８，２９０．００	２．６３

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	５００，０００．００
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	３０，６０２．１６
５	应收申购款	－
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	５３０，６０２．１６

本报告期期初基金份额总额	５６，５２３，６４７．００
本报告期基金总申购份额	３６９，２６４．８７
减：本报告期基金总赎回份额	３，１６７，３５６．９８
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	５３，７２５，５５４．８９