□兰波

　“这只股票型基金很给力！”证券市场又迎来一波小反弹，拉动基金净值新排名，茅伯这次没失手，感觉有点飘飘然。

　“三天两头换，考虑板块轮动没有？”见茅伯孤芳自赏，鄂嫂不再支持其挪用家庭账户资金。

　“赚钱才是硬道理。”茅伯听不进去。

　“口气不小，没有风险控制，你怎么赚钱？”鄂嫂翻翻眼皮。

　“证券市场一波动，基金净值就灿烂。”茅伯的快乐留在眉梢。

　“你只知其一，不知其二。基金净值增长持久性、稳定性才是最重要的。不要看到理财冰山上面的现象，忽视换基的理财逻辑！”鄂嫂露出了忧虑的目光。

　“真的？”茅伯撇了撇嘴角。

　“定期进行风险承受能力评估和压力测试，就会明白自己应当承担的责任。你注意到没有，管理股票型基金产品可不是件容易的事？换基，牵一发而动全身，直接影响自己的理财结构。投资者只有做好积极准备，才能够从容不迫地换基。”鄂嫂揉了揉智慧的前额。

　“选择基金产品之初，投资基金产品的规则和流程，应当承受的资金、时间风险，不都清楚了吗？”茅伯认为没必要将风险估计得这么足。

　“目前基金众多，不同基金具有不同风险收益特征。你把握不同类型基金资金需求时，应考虑不同类型基金产品投资风险收益特征，把握投资运作规律。货币基金流动性强，满足企业及居民商业往来资金的交易性需求。选择与利率关系密切的纯债型基金，积极应付投资者意外事件导致的预防性货币需求。投资者也可通过参与ETF、LOF及分级基金产品，利用价格与净值差异进行套利。”鄂嫂说。

　“换基不简单啊！”茅伯感慨道。

　“换基换出心情的同时应换出机会。换基过程中应解决换基根源，减轻持基压力。”鄂嫂兴趣昂扬。

　“会不会出现‘持有不涨、换后大涨’，换基后悔的现象？”茅伯有点担心。

　“换基要避免陷入基金净值越低越更换的怪圈。低净值基金，不代表低风险基金，不代表具有增值空间，也不一定能降低持有基金成本。基金投资关键是检验基金管理人管理和运作每一只基金的能力。说到底，是取冰山以下的部分换基。”鄂嫂紧抓换基内涵。

　“也有环境因素吧？”茅伯琢磨起来。“没错。换基收益都是在一定环境下孕育起来的。证券市场法律法规健全性，制度规范化程度，能否形成良好分红机制，是不是建立了有效新股发行制度，引入做空制度等都会引发证券市场环境变化，给投资股票型基金带来机会。诸如2005年证券市场股权分置改革引发牛市行情就是例证。基金管理人良好的股东文化、研究员调研水平、持续开展的投资者教育活动、完善的客户服务体系、引入股权激励制度等，都会对基金业绩提升创造条件。投资者基金知识增长幅度、熟悉规则程度、家庭理财环境等内心环境改善质量不可忽略。只有换基条件成熟了、环境改善了、观念改变了、机制健全了，才能够抓住换基实质。一句话，各种环境汇集在一起，就是一个换基信用环境。”鄂嫂一针见血。

　“换基学问挺大啊？”茅伯问。

　“换基过程是重新认识和梳理投基逻辑的过程。换基，是换与自己需求相匹配的基金组合，换合理理财模式。换基是换心情、换心态、换心境、换心意、换心坎、换心理、换心绪。基金产品组合中，哪些需稳定，哪些需变动，只有换基思维清晰，换基路径正确，才能换出效益来。”鄂嫂一股脑儿地说。