□本报记者 丁冰

　下周将迎来数据密集发布期。9日，3月CPI数据率先登场，机构普遍预计会小幅回升，或不超过3.5%，但全年物价回落态势不改。

　3月信贷数据也将接踵而至，预期超8000亿元的信贷投放尽管较前两月有所回升，但一季度信贷目标显然难以实现。日前召开的央行货币政策委员会一季度例会指出，将继续实施稳健的货币政策，引导货币信贷平稳适度增长。其中，信贷“适度增长”的提法，为一年多来首度出现。此外，国务院总理温家宝在本月初赴福建、广西调研时强调，“实行灵活审慎的宏观政策，适时适度进行预调微调。”在越来越多的数据显示经济增长放缓，且新增信贷持续疲软的背景之下，多家机构认为，一旦4月外汇占款增量继续萎缩，法定存款准备金率再次下调将成为大概率事件。

　清明节后A股迎来一波小幅反弹，之后是盘整还是继续向上？市场静待将于13日发布的3月和一季度经济数据。规模以上工业生产月度报告、固定资产投资月度报告、房地产投资和销售情况月度报告及社会消费品零售总额月度报告集体出炉，将为研判市场走势提供方向。

　3月外贸数据也将于下周公布，进出口数据可能回落。特别是出口方面，随着出口企业逐步恢复生产，3月出口额较2月可能有所改善，但受基数因素及全球经济结构性影响，其增速较2月可能显著回落。

　国际金融市场在美国QE3预期升温与降温之间震荡，最终还要看经济脸色。下周，美国将陆续发布3月PPI、密歇根消费者信心指数及外贸数据，为判断政策走向提供参考。