炒作主线最终会如何演绎，是否会有新的主线出来接力轮动，目前难有定数。不过，核心筹码之间的争斗似乎已在上演。

　从盘面来看，本轮反弹最先见底的是银行股，最先反弹的也是银行股，可以说银行股是当之无愧的核心筹码。然而，市场在见到2478点之后，银行股也是率先调整的板块，目前不少大型银行股都已经跌破上行趋势线，这些股票中还包括中国平安。在银行股上行乏力之际，另一个板块券商适时崛起，并在最近的盘面充当核心筹码的作用。

　这背后的逻辑又是什么呢？针对银行股上涨乏力，目前市场持较为一致的看法，即贷款需求不足，银行的贷款议价能力会出现超预期的下降，这最终会反映在银行的净息差上，并最终影响到银行的盈利能力。此外，去年四季度不良贷款上升，已经成为银行业普遍存在的现象，若未来经济下行空间较大，资产质量恶化的情况将更明显，这也会影响到银行。事实上，我国的银行业无论是市值规模还是盈利能力都已经达到顶峰，成长性似乎已经缺乏想象力，若盈利能力再下降，则分红能力也会受到影响，两方面都会严重制约这个板块股价的提升。

　在银行股基本面出现问题的时候，一个竞争对手也出现了，那就是券商。最近，券商板块表现相当不错，这缘于市场对这个板块会出现制度红利的预期。两会期间，证券市场改革相关提案196件；监管层就退市制度、高收益债、保荐制度、上市公司监管等表态，进一步明确督促证券市场健康发展，创新松绑、促进证券行业做大做强的态度。若证券公司做大，无疑会冲击到银行的业务，这其中，银行理财业务、零售业务等都会受到较大影响，市场会出现此起彼伏的格局。其实，券商业务创新真正能走多远，也充满了不确定性。很典型的例子是，香港市场在趋于成熟，在创新频现的过程当中，本地并未出现旗舰级别的券商，外资大行反而占据了大半江山。不同的是，国内对外资行并未完全放开，但终究仍要放开。