□香港智远投资咨询

　上周港股延续升势，但整体走势缺乏主动性，投资者热情与信心均呈现出不足的状态。恒生指数全周上涨1.1%，收报21318点。

　美国最新公布的消费者信心指数不及市场预期，这是自2011年8月份以来首次下跌。消费者信心指数的回软，表现出投资者对美国经济前景的担忧。虽然从其他经济数据来看，美国经济的复苏现状是良好的，但或只是表面现象，而其乐观的经济数据背后确实还是有不少隐患。房地产市场的疲软似乎已是美国经济复苏路上的软肋，虽然货币政策一直维持超宽松状态，但是房地产市场的起色却十分难见。本周将有不少楼市数据公布，能否给美国经济再带来提振还需进一步观察。另外，就业市场的改善，虽然趋势良好，但失业率的整体水平还是偏高。如果后期还能有更多的刺激就业市场改善的政策出台，或能给市场再注入动力。最近市场有消息称，欧盟有意扩大救助基金规模，消息给市场带来压力。自从希腊危机渐渐消退之后，西班牙、葡萄牙等国的问题又开始显现，欧债危机的影响短期内或还是会继续。

　投资者对内地经济增长的前景似乎并不乐观，加上目前经济刺激政策不多，令市场感到压力开始增强。安硕A50中国（2823.HK）上周五收盘11.34港元，微跌0.35%，该股受到内地A股疲软影响连续三个交易日走低，股价已接近BOLL通道下轨道支撑。短期若继续看空安硕A50中国，不妨留意其认沽证13308，行使价12.8港元，今年5月到期；若看好，亦可留意其认购证13307，行使价12.28港元，今年10月到期。在此提醒投资者，权证（或牛熊证）投资风险巨大，可能导致本金全部损失。