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　场外交易市场

　□实习记者 毛建宇

　场外交易市场（over the counter markets，OTC），又称柜台市场、店头交易，是指在证券交易所以外、由证券买卖双方协商议价成交的证券交易市场的总称，其组织方式采取做市商制度。

　目前，美国的OTC市场主要包括全美证券商协会自动报价系统（NASDAQ）、场外交易市场公告板（OTCBB）、粉单市场（Pink Sheets）以及第三市场、私募证券转让市场等。

　1971年，全美证券业协会（NASD）创建全美证券商协会自动报价系统（NASDAQ），形成了场外市场的高端市场。全美证券商协会（NASD）于1990年6月设立OTCBB市场，为未能在NASDAQ上市的公司股票提供自动报价。粉单市场(Pink Sheets)也是一个为股票交易提供互联网电子报价的系统，挂牌公司不仅有公众公司，也有不按照《证券交易法》进行持续信息披露义务的非公众公司。第三市场供投资者在场外交易上市证券以降低交易成本。私募证券转让市场包括地方柜台市场和PORTAL市场，其中，PORTAL市场是限售期未满私募证券的流通市场。