模型(1) | 模型(2) |
变量 | 系数 | t值 | 系数 | t值 | 变量 | 系数 | t值 | 系数 | t值 |
常 数 | -0.05 | -2.472** | -0.06 | -2.511** | 常 数 | -0.06 | -2.573** | -0.06 | -2.60*** |
EPS/P | 0.38 | 5.921*** | 0.38 | 5.066*** | COREOI/P | 0.39 | 5.256*** | 0.36 | 4.423*** |
RPT1* EPS/P | -0.07 | -2.888*** | | | RPT1* COREOI/P | -0.08 | -2.517** | | |
RPT2* EPS/P | | | -0.05 | -2.181** | RPT2* COREOI/P | | | -0.04 | -1.910* |
| | | | | NONCOREOI | 0.19 | 1.250 | 0.14 | 0.956 |
Share_LT | 0.24 | 6.088*** | 0.24 | 6.109*** | Share_LT | 0.24 | 6.113*** | 0.24 | 6.134*** |
调整后的R2 | 1.0% | 1.0% | 调整后的R2 | 1.0% | 0.9% |
F值 | 25.135*** | 23.930*** | F值 | 18.476*** | 17.378*** |
注:1、 表示公司的每股盈余, 为第i家上市公司t年度结束后的第4个月末的股价; 表示上市公司的关联交易的比例,本文采用两种标准来度量,一是关联交易的金额占资产总额的比例(RPT1),二是关联交易的金额占主营业务收入的比例(RPT2); 表示流通股占总股本的比例; 表示每股主营业务利润, 表示每股非主营业务利润。
2、*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平下显著性(双尾检验)
3、为了剔除极端值的影响, 对所有连续变量上下各1%的数值进行了winsorize处理。
数据来源:CSMAR数据库、CCER数据库、WIND数据库